易会满主席“把好入口和出口”的表态，A股市场听懂了！对触及退市标准的企业坚决退市、僵尸企业出清，监管、投资者都动真格了！

    9月20日，*ST大控因连续20个交易日收盘价格均低于股票面值（即1元）开始停牌。根据规定，上交所在公司股票停牌起始日后的15个交易日内，将作出是否终止公司股票上市的决定。这意味着面值退市第5股即将产生。

    5月11日，在中国上市公司协会2019年年会上，证监会主席易会满发表了长达37分钟掷地有声的讲话，其核心在于提高上市公司质量，而其中明确的监管手段之一就是要“坚持增量和存量并重，把好市场入口和出口两道关，以增量带动存量，实现市场化优胜劣汰”。

    易主席讲话，A股市场听懂了！8月份以来，已产生或即将产生4只面值退市股，其中包括，*ST雏鹰、*ST华信、*ST印纪、*ST大控。

    东方财富choice数据显示，截至9月20日收盘，沪深两市共有7只股票低于1元面值，包括*ST神城、*ST华信、*ST印纪、雏鹰退、*ST华业、*ST大控、金亚科技。证事听梳理发现，除了已经被确认的面值退市股外，*ST神城已经连续13个交易日低于面值，9月19日*ST神城第三次发布风险提示性公司股票或将被终止上市。

    专家说

    中国人民大学重阳金融研究院产业部副主任卞永祖表示：

    今年面值退市案例增多，对于目前的资本市场来说是一种好现象，这表明业绩差的公司将难以在资本市场立足，投资者开始日益成熟，原来“炒壳”等现象也大幅减少，资本市场配置资源的能力得到进一步提高。

    面值退市增多也证明监管部门严监管政策已经起到了初步的成效，上市公司信息透明度进一步提高，将督促上市公司不要热衷炒作概念，而是专注于公司主业，从而为资本市场的长久健康发展打基础。

    中山证券首席经济学家李湛表示：

    从最新业绩公告可以发现，因股价低于面值而被退市的公司均出现严重业绩亏损。随着A股退市渠道畅通，存在多方面治理问题的上市公司应当多加关注，在监管趋严的背景下，地方政府“保壳”的能力将逐步减弱。

    证事听认为，因面值退市的公司增多固然能帮助市场建立“优胜劣汰”的竞争制度，但是也应注意投资者保护。

    对于如何保护投资者？

    李湛表示：强化信息披露及传递制度，应让中小投资者能有效、及时获得上市公司所披露的信息。另外，完善投资者的司法保护途径，将退市相关的内幕交易、欺诈等行为列入司法惩处范围，也可以使投资者通过有效合理的途径进行维权。

    卞永祖表示：首先要加强投资者教育，投资者来说，首先要牢记“股市有风险，投资需谨慎”。其次，对于一些上市公司弄虚作假，欺骗投资者的行为，加通过加大惩罚措施，并建立简便的投资者索赔机制，让投资者获得补偿，让弄虚作假的人受到严厉惩罚。另外，要加强金融中介的发展培育，产出更多高质量的分析报告，一方面可以及时揭露作假者的行为，另一方面也有利于投资者做出正确的投资判断。