道达投资手记：大盘昨日尴尬 “魔咒”今日来临

    好不容易反弹一天，昨天大盘又下跌了，而且不论是主板、科创板还是创业板，全部下跌，有点伤人气。

    前晚美股全线大涨，道琼斯工业平均指数还创出历史新高，在这种情况下，A股表现依然不给力，确实有点尴尬。

    指数观察

    因为大盘前天的反弹还是比较强势的，所以达哥觉得，昨天有望延续上涨行情。而且前晚美股如此强的表现，昨天A股再怎么也不会差吧。结果呢，这表现实在是让人尴尬。

    为什么尴尬？拿美国来说吧，现在疫情控制得很糟糕，经济表现也不好，这种情况下，道琼斯工业平均指数竟然创出了历史新高，从今年低点算起，这一波涨幅超过60%，这让很多人想不通。

    再看A股，我们的疫情防控做得最好，经济复苏最好，前三季度GDP也已经转正了，但是，沪指今年以来累计涨了不到10%，指数现在还在3300点附近，而且和美股比，完全是跟跌不跟涨，这就是让人尴尬的地方。

    为什么会出现这种情况？其实，我们以前也说过，多数人现在主要跟踪的还是上证指数，这是代表沪市所有股票的综合指数，所以要想创历史新高（6124点），看上去就是难以完成的任务。

    而道琼斯工业平均指数、标普500指数，却是一个成分股指数，只是少数绩优龙头股的指数，而且还会不断优胜劣汰，所以你感觉美股指数永远都在上涨。其实，美国股市依然是少数股票不断创新高，依然还有大多数股票在低位。

    最新的消息是，特斯拉被纳入到标普500指数，这对标普500指数又是一大推动力。而就A股的上证指数来说，今年虽然修改了编制方法，但依然是综合指数，短期内还是很难有根本性的改变。

    在这种情况下，如果多看看沪深300指数、创业板指数，或者上证50指数的话，可能形势要好得多。以沪深300指数为例，其实近期也是创出了今年的新高。

    因此，对投资者而言，也许还是只能看少数龙头股，对于其他大多数的普通公司，只能忽略了。

    盘面回顾

    近日，我们曾在文章中提到，一些平时不怎么关注的板块、行业，可能会有机会，尤其是周期股，值得投资者关注了。昨天，市场风格确实是这样的，远洋运输、港口、银行、水泥等板块表现强劲。另外，就连很久不怎么受关注的地产股，也开始表现了。

    出现这种情况，可能也与美国疫苗研制有了最新进展有关。一旦新冠肺炎疫苗真正研制成功，开始全球注射，疫情得到全球化的有效控制，那么接下来，全球经济复苏的预期就会出现，周期股的好日子大概率就会来临。

    而同时出现的是，疫情之下，防御性板块，比如医药、消费等板块的公司，尤其是优质白马股，可能会出现调整。到了年末，这些板块之前累积了较大的涨幅，机构也可能会考虑锁定利润，将资金从高位股票换到低位股票去，这种操作是符合逻辑的。

    当然，如果优质白马股陷入调整，我觉得调整幅度也不会太大，调整的时间可能会比较长。

    沙盘推演

    前面说到市场面临的尴尬，同时也遇到了一个“魔咒”。很多投资者都知道这个“魔咒”，就是招商策略会“魔咒”。过去几年，每当招商证券召开投资策略会，市场就会出现调整，这“魔咒”屡试不爽。

    今年末，招商证券策略会在11月18~19日召开，也就是今明两天，相信得知这个消息，很多人都有点担忧。

    从达哥自身而言，本身是不太相信这个“魔咒”的，但是如果相信的人多了，那就会影响大家的情绪与操作，影响越大，“魔咒”应验的可能性也就越大。今天，还会不会继续应验这个“魔咒”，我们拭目以待。但我个人是不太相信的。