紧抓科技和基建 A股“复工行情”可期

    本周，A股市场在连续3根小阳线之后，本周四和本周五主要呈现出震荡调整的状态。

    具体来看，一方面，半导体、IT设备、元器件、5G等科技股轮番表现，但整体涨势有所减弱；另一方面，低估值的蓝筹股在慢慢蓄势上涨。“科技+基建”是近期A股市场最为重要的两大主线。实际上，受政策鼓励有条件地区和企业复工复产的消息刺激，房地产、建筑建材、工程机械等基建类股票本周表现不俗。

    两类股票连续上涨

    一是大科技类股票，这两天半导体股票大涨，更像是补涨。前期各种科技类题材满天飞，但半导体股票涨幅明显落后，相比云计算、云办公等科技类股票，这些股票明显滞涨，当然，也可以说是科技板块里面的细分行业轮动。科技板块里面的细分行业众多，科创板很多股票近期亦是连续大涨，进一步激发了科技股的人气。

    二是基建类股票，此类股票的行情不妨称之为“复工行情”。本周，与基建相关的地产、水泥、有色、建材、工程机械、运输设备类股票领涨，比如海螺水泥、东方雨虹、万科A、三一重工，这些股票最近涨幅虽然与科技类股票没法比，但也处于明显的上升通道之中，东方雨虹、万科A、阳光城本周涨幅分别达到9.55%、12%、15.49%，远超创业板指数本周2.65%的涨幅。

    基建股票值得期待

    基建类的股票上涨的逻辑并不复杂，越是到防控疫情的后期阶段，通过基建拉动经济的预期就越强。

    中国经济必须保持一定的增长速度，企业复工复产的呼声越来越高。实际上，随着防控疫情工作的逐渐推进，大家长期“宅”在家里既不可能、也没有这个必要，当疫情的拐点到来之后，市场对“复工行情”的期待会更加强烈。而基建类股票估值又很便宜，近几日沪股通净流入的资金量明显超过深股通，说明北上资金相比更偏爱低估值的蓝筹股。

    此外，中小企业的生存处境近期被媒体热炒，通过财政政策和货币政策放松给企业减税降费，已经列入政府部门的议事日程，而各地的专项地方债也会强力支持固定资产投资。当然，新一轮固定资产投资热潮绝不意味着再次炒热房地产，交通运输、高铁、农网改造、医疗基础建设、城市信息化建设、新能源等与民生幸福指数相关的基建类投资，还有很大空间。基建类股票的行情，值得进一步期待。

    复工行情预期向好

    当然，新基金的火热发行、散户“宅”在家里炒股，都会给科技类股票的行情提供源源不断的“子弹”，市场永远不缺流动性，缺的只是赚钱效应，现在有了赚钱效应，流动性不值一谈，投资者需要注意的是，科技股涨得越凶，调整的潜在风险就越大。

    与此同时，被疫情“伤”得最深的酒店餐饮、旅游、交通运输等板块，只要疫情逐渐好转，这些股票也会迎来估值修复的机会，而且A股市场的反映一定会提前于实体经济的表现。唯有在看准趋势的前提下提前布局，投资者才能获得收益最大化。

    从整体上来说，“复工行情”里预期向好的基建类股票，更多的是估值修复机会，从产业发展的未来趋势来说，真正的“长期逻辑”，还是在于科技股和消费股。