上半年看好中小券商行情

    对于2019年券商行业走势，东兴证券1月3日发布策略报告表示，2019年上半年看好受益于风险偏好抬升，贝塔属性较高的中小券商。

    报告中指出，2019年全部上市券商将采用I9准则，预计一季度券商股票质押业务将计提较高信用减值损失，使业绩承压。但从券商股票质押资产质量来看，随着质押股票到期再质押的进程，实际违约担保比例将不断动态调高，券商净资产侵蚀的担忧也将不断趋于缓和，2019年上半年看好风险偏好抬升带来的券商阶段行情。

    “从2019年全年来看，受益于刺激社融、扩大直接融资比重、便利化兼并重组和科创板注册制等政策驱动，券商投行业务有望大幅度回暖。预计券商加杠杆的意愿在2019年前期不确定性较高，因此PB-ROE趋势线向上倾斜的过程更大可能发生在2019年下半程，届时大券商将有更好的投资机会。2019年上半年看好受益于风险偏好抬升，贝塔属性较高的中小券商。”东兴证券表示。