3月16日券商晨会研报汇编

    【银河证券】

    非银行金融：短期扰动不改价值持续增长态势，我们持续看好保险板块的配置价值。个股方面，推荐顺序为：新华保险、中国平安、中国太保、中国人寿。

    零售：新零售氛围下建议继续关注超市和百货板块。同时继续看好可选消费复苏，继续推荐天虹股份、王府井、老凤祥、苏宁易购、永辉超市。

    西藏珠峰：2018年铅锌价格或将维持在高位。公司2018年业绩仍有提升潜能。此外，公司在对锂资源的开发，在新能源新材料战略上的布局也值得期待。我们预计公司2018-2019年EPS为2.13/2.31元，对应2018-2019年PE为18x、16x，维持“推荐”评级。

    【国海证券】

    通用设备：我们认为通用设备行业正位于高景气周期的起点，行业发展兼具周期与成长双重特征，给予行业推荐评级。自上而下，把握行业未来三条投资主线：1）从细分领域来看，重点关注下游高景气及市场集中度相对较高的子板块，如压缩机、密封件等；2）从发展路径来看，重点关注符合工业强基及节能减排趋势的子板块，如屏蔽泵、余热锅炉等；3）从竞争格局来看，行业马太效应提升背景下重点关注细分领域龙头。自下而上，精选投资公司标的：1）国产密封件龙头日机密封，充分受益核心零部件国产化；2）国内压缩机龙头陕鼓动力，充分受益下游高景气；3）余热锅炉龙头杭锅股份，充分受益节能减排趋势；4）国内屏蔽泵龙头大元泵业，充分受益“煤改气”政策驱动。

    【平安证券】

    地产：2018年1-2月房地产投资同比增长9.9%，增速比2017年全年提高2.9个百分点，预计2018年投资同比增长5%左右。1-2月全国商品房销售面积同比增长4.1%，较2017年全年回落3.6个百分点；销售额同比增长15.3%，较2017年回升1.6个百分点，超出市场预期。销售额增速远高于销售面积增速，判断主要因2017年三四线房价大幅上涨导致均价提升所致，维持2018年全国销售面积同比小幅下降的判断。经历前期调整，当前龙头房企对应2018年PE仅9倍左右；同时在限价未见松动、资金成本高企、楼盘景气度逐步下行背景下，结合2018年的增长目标，加快推盘抢收需求是当下房企最佳选择，预计短期销售有望延续较佳表现。建议关注：1）低估值龙头保利、万科、金地、招商等；2）边际改善的二线阳光城、蓝光；3）布局核心城市的高成长新城、华夏、荣盛；4）具有业绩支撑的租赁主题天健、世联。

    【东吴证券】

    地产：我们维持全年投资增速5.6%的判断，主要因2017年土地出让较多，预判后续新开工需求能够维持，叠加成本上行拉动投资。预计2018年房地产行业销售规模将保持稳态，龙头房企竞争优势进一步凸显，强者恒强，龙头房企市占率和规模提升仍将延续。3月房地产行业金股推荐新城控股，同时持续推荐万科A、保利地产、招商蛇口、金地商置、龙光地产。