2025年百亿元级私募平均收益率超32%

    本报记者 方凌晨

    2025年，百亿元级私募整体表现亮眼。近日，私募排排网发布最新数据显示，2025年有业绩展示的75家百亿元级私募平均收益率达32.77%，其中，有74家百亿元级私募实现收益，占比达98.67%。

    从收益率分布来看，18家百亿元级私募收益率在20%以内，45家百亿元级私募收益率介于20%至50%之间，另有11家百亿元级私募收益率超过50%。远信投资、复胜资产、望正资产等百亿元级私募表现较为突出。

    聚焦量化私募，2025年，百亿元级量化私募整体表现较好。45家有业绩展示的百亿元级私募全部实现收益，平均收益率高达37.61%，领先百亿元级私募整体水平。从收益率分布来看，4家机构收益率在20%以内，34家机构收益率在20%至50%之间，另外7家机构收益率超过50%。对比来看，收益率在20%至50%之间的百亿元级私募中，量化私募占比达75.56%；收益率超50%的百亿元级私募中，量化私募占比达63.64%，这意味着量化策略在2025年成为推动百亿元级私募业绩增长的主要动力。

    主观策略私募方面，23家有业绩展示的百亿元级主观私募平均收益率为25.80%，其中有22家机构实现收益，占比为95.65%。在实现收益的百亿元级主观私募中，12家机构收益率在20%以内，6家机构收益率在20%至50%之间，4家机构收益超50%。

    此外，7家主观与量化策略混合的百亿元级私募均在2025年实现收益，平均收益率为24.59%。从收益率分布来看，5家机构收益率在20%以内，2家机构收益率超30%，银叶投资、玄元投资等机构表现较为突出。

    深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜对《证券日报》记者表示：“2025年百亿元级量化私募业绩明显领先主观策略私募，主要原因在于，其策略特性与市场环境高度适配。一方面，市场呈现快节奏轮动、中小盘活跃等特征，量化策略借助AI（人工智能）与算力升级，能实时覆盖全市场并快速调仓，高效捕捉短线机会；其严格的模型纪律与风控也使其回撤相对较小。另一方面，主观策略受投研覆盖有限、决策链条较长制约，在快速变化的行情中调仓可能相对滞后，且基金规模的增长易带来流动性压力，在中小盘行情中覆盖不足，整体表现相对逊色。”

    展望未来，看好中国资产投资机会是多家百亿元级私募的共识。勤辰资产基金经理张航对记者表示，2025年，有越来越多的信号表明外资开始重新观察中国资产，但真正行动的还是少数，这或将是中国资产下一波重估的重要力量。中国资产或将变成不得不投资、不可错过的投资，其在未来几年亦或将从估值折价走向溢价。

    勤辰资产基金经理林森看好内需回暖带来的机会。“放眼三年维度，在一系列精准宏观政策的支持下，内需回暖是大概率方向。左侧布局的独特优势，亦有望为我们带来不错的反馈。坚守能力圈，做好企业的价值判断，布局错误定价的优质资产——这是我们长期收益的核心来源，也是我们力争为投资者提供的重要价值。”

（编辑 乔川川）