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11月份私募平均仓位不足六成 年底看好科技类板块

2018-11-09 00:13  来源:证券日报 王宁

    私募最为看好芯片、5G等科技类板块,其次是煤炭钢铁有色等周期股

    ■本报记者 王宁

    进入11月份,A股市场出现企稳回暖迹象,机构投资者普遍看好第四季度投资机会。不过,日前,根据私募排排网发布的最新数据显示,11月份私募仓位普遍有调整迹象,目前私募平均仓位为57.84%,比10月份同期平均62.50%的仓位环比下降近4%,处于中低水平。

    机构认为,从目前外围市场走势来看,世界各主要市场指数有趋稳迹象,相对A股市场影响来看,边际效应有所减缓,尤其是经过最近的反弹周期后,市场信心有所恢复;具体到板块配置方面,私募最看好芯片、5G等科技类板块,主要是基于此前每次指数反弹,此板块都会有所表现。

    满仓配置私募不足两成

    虽然资金面在四季度有所配资机构投资者抄底操作,但在经历指数长时间的下跌与10月份的重挫后,这些利好并未太多提升私募基金经理的投资信心。日前,私募排排网发布的11月份中国对冲基金经理A股信心指数显示,当月机构投资者信息指数为122.29,环比下降0.47%。出于对系统性风险的警惕与防范,私募基金经理对11月份市场预期是乐观偏谨慎。

    通过平均仓位的调查,私募排排网发现,虽然10月份有公募高呼全面加仓,但同时也有私募在进行减仓操作。总体来看,超过半数私募(即52.54%)乐观看待11月份行情,其中有6.78%是极度乐观,仅有7.63%私募对11月份行情持悲观态度,剩余近四成私募则未做表态。

    从仓位配置来看,11月份私募平均仓位为57.84%,比10月份同期的62.50%仓位环比下降近4%,处于中低水平。具体仓位分布来看,五成以上仓位与满仓状态的私募占比均有一定下降,其中前者由上月的20.49%下落至17.80%,后者由上月的54.92%下落至48.3%。

    具体仓位分布来看,调查显示,17.80%的私募目前处于满仓状态,相比上个月的20.49%有所下降;66.10%的私募保持五成仓位,高仓位的私募占比和上个月变化不大;另外,有33.90%的私募处于半仓以下,其中5.08%的私募处于空仓观望状态。整体来看,私募基金的仓位并没有大幅的提高,反而有所回落,而且整体仓位仍旧偏低。可见私募基金经理对11月份的行情仍旧是持乐观偏谨慎态度。

    对于11月份仓位的增减,有40.68%的私募计划可能会加仓,而在10月份的调查中,加仓私募占比为31.97%。

    首选芯片和5G等科技类板块

    进入11月份,目前世界各主要市场的指数有趋稳迹象,且从最近外围市场对A股的影响来看,边际效应有所减缓。而反观国内市场,经过最近的反弹周期之后,市场的信心有所恢复,市场成交量也有明显放大迹象。

    从近期市场热点板块来看,券商板涨幅居前,但是题材股的持续性并不强,市场的炒作方向在于超跌反弹与消息面的利好。具体到板块配置方面,从调查结果来看,私募看好排在前列的芯片、5G等科技类板块,原因是参照此前每次指数反弹,该板块都会有所表现;其次是煤炭、钢铁、有色等周期股。此外,近期调整幅度较大的白酒板块也受到私募关注,如果白酒股接下来再次回调,调整到位之后,更具估值优势,仍旧具备长期的投资价值。

    星石投资组合投资经理袁广平表示,目前市场较低的估值已经充分消化了上市公司业绩回落的预期,因此,尽管三季报盈利有所回落,但在政策呵护情况下,并没有对股市产生明显的负面冲击。根据历史经验来看,市场底也通常领先于业绩底1个季度至3个季度,因此,未来市场整体盈利仍有放缓的压力,但是对股市的影响或将会边际递减。

    北京和聚投资分析认为,公司在投资策略上逢低坚定布局核心品种,兼顾结构性波段机会。当前A股市场整体系统性风险大幅向下的概率不大,重点看好行业景气维持高位、业绩具备向上弹性的核心品种,坚定做好逢低配置,如化工行业细分龙头公司。未来市场的短期波动大概率取决于政策驱动,而市场演绎的方式大概率以结构化的形式展开,如对民营企业过度悲观转为情绪修复,操作上需要兼顾结构性波段机会。

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