丁道师：苏宁收购万达百货 我对5个焦点问题的看法

    资深互联网观察家，长期致力于中国互联网产业和企业研究。

    传统百货的落寞，何尝不是时代的进步。

    春节开工，连续两天，两大电商巨头京东、苏宁分别因为一起收购案引发关注。

    京东27亿收购翠宫饭店，主要买的是这幢黄金地段的大楼，用来对内办公，这个很好理解。

    苏宁不足80亿（资金为业界预估，未经苏宁证实）收购万达百货全部37个门店，是用来对外经营，可以解读的方向有很多。

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    我在朋友圈写了这样的评论：京东和苏宁这两收购案同时放出来，当然是巧合，但从大趋势来看，是一种必然。新旧模式有时候不在一个维度，都不用交锋，时代就会淘汰一方，同时必然有另一方崛起。茫茫大雪中，何止一个翠宫，又何止一个万达。而BAT京东苏宁滴滴美团头条携程们就真的只有几个了。互联网必然还会继续大发展，但互联网格局大发展的可能不大了。

    和过往一样，还是有不少媒体、业界朋友和我探讨苏宁收购万达百货一事，我总结了大家最为关注的6个问题，谈谈我的一些看法。

    1、苏宁易购收购万达百货，您如何看待万达的目的？

    首先明确一点，苏宁易购收购的是万达百货，不是万达广场，更不是某些自媒体标题党中的“苏宁买下万达”。

    对于万达来说，万达百货是一块走下坡路的业务，从曾经的100多个门店下滑到如今37个门店，可见其表现糟糕之程度。这两年王健林的对外发言中，很少涉及万达百货，也从一个侧面印证了万达百货的表现。其实在新零售时代，以万达百货为代表的传统百货业态，早已经不再适应消费市场的发展，要么转型发展，要么尽快出手，要么倒闭关门。

    对于万达来说，百货转型的难度很大，所以出售这块表现不佳且暂时回天无力的资产，一方面可以减轻包袱把精力放在焦点业务上来，一方面又可以回笼资金降低负债率。

    2、2018年，万达卖掉马德里竞技俱乐部17%的股份，卖掉澳洲黄金海岸项目及悉尼项目，将万达文化管理100%股权出售给融创。撤资流浪地球，放弃金融板块，如今又卖了百货业务，万达到底在做什么？万达“瘦身”动作背后的玄机？

    纵观这几年“卖卖卖”的万达，正在加速朝着轻资产的方向转移。透过万达2018年的相关数据来看，文化板块营收已经超过商业地产等曾经的主要板块，成为了万达新的增长核心。未来不难预计，万达将会进一步优化资产结构和经营结构，哪怕牺牲利润也要实现跨越转型。

    当然透过各方数据来看，万达“瘦身”的这几年成绩并不太理想，在中国民营企业排行榜上，排名不断下滑，2018年跌至第17名。从股市来看，万达旗下各上市企业表现也泛善可陈，甚至已经位居万达营收第一的文化板块，旗下的万达影视市值距离高峰期也蒸发了70%以上。

    3、对于苏宁来说，有什么考量？为什要买万达表现不好的资产？

    俗话说，垃圾是放错地方的“宝贝”。这个比喻虽然不太好听，但可以回答这个问题。

    同样一块资产，对于A来说是鸡肋，但交给B就可以变成宝贝。日薄西山的沃尔沃汽车，售给吉利公司运营后，触底反弹再攀高峰;资源丰厚但管理混乱的盛大文学，卖给腾讯升级为阅文集团后，一举登陆港交所，市值超过600亿。这样的案例，在中国企业界还有很多。

    万达百货在卖“百货”，而苏宁易购也在卖“百货”，只不过一个上下坡路，一个走上坡路。苏宁收购万达百货，很显然想通过苏宁的方法论来改造升级这家传统百货巨头。

    智慧零售是苏宁的核心战略，通过牵手万达等企业，能够将苏宁的零售理念加速落地。万达百货虽然业务上走下坡路，但其所处的位置均为城市核心地段，这对于拥有智慧零售管理运营能力的苏宁来说，有望能把其价值真正发挥出来。

    4、“爱面子”的万达，还会继续要求苏宁保持百货品牌独立吗？

    万达“卖卖卖”了很多资产，虽然业界广泛关注，但我们的消费者大多时候是没有感知的，因为招牌还是万达的招牌。比如2017年，万达将旗下的13个文旅项目和76个酒店转让给融创，涉及资金632亿元，公告特别提到：双方同意交割后文旅项目维持品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌。

    那这次万达百货卖给苏宁后，会保持万达百货的招牌吗？

    答案显然是否定的，在我看来，万达百货完成交割后，品牌将很快升级成苏宁系的品牌，具体是苏宁易购的旗舰店还是红孩子母婴店还是其他形式的店面，这个都由苏宁说了算，将按照苏宁的节奏来升级。这次交易，万达百货拿钱走人是最好的选择。

    当然这笔收购对于苏宁来说，也只是其战略布局中的一环，收购本身还算不上战略级。

    5、互联网冲击下，百货时代真的一去不复返了吗？

    传统百货时代一去不复返毋庸置疑，但百货的消亡不是来自于互联网的冲击，而是自身不能适应时代发展。

    这几年阿里京东苏宁等为代表的互联网零售在发展，像大悦城、凯德、银泰为代表的城市综合体也在发展，并没有此消彼长，而是同步发展。这说明互联网和实体经济不但可以共存，而且可以共赢，相辅相成。

    对于来势汹汹的互联网代表，我们的传统百货也好、商超也好不要抱着狼来了避而不战的心态，也不要抱着拼死一搏的心态，而是全力的开放心态，拥抱共赢，哪怕丧失业务主动权。当然实在没有信心，就学学大润发、万达百货，尽快卖身回笼资金，转型再去做投资也是一种好的选择。

    PS：本文作者丁道师，关于本文所述观点，欢迎留言探讨，微信：dingdaoshi

    丁道师

    2005年首次提出“自由媒体人”概念，随后简称为自媒体，影响至今。

    2014年丁道师作为自媒体代表，牵头起草《中国自媒体的自律规范》，引发广泛关注。

    现在是钛媒体、一点资讯、百度百家、今日头条、艾瑞专栏、人民网（603000）专栏等主流科技媒体和新闻客户端的专栏作家。

    本文首发于微信公众号：丁道师。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。