国泰君安期货与海通期货启动筹划合并重组工作

    本报记者 王宁

    2026年期货业第二起合并重组案例出现。

    4月20日，海通期货股份有限公司（简称“海通期货”）发布股票停牌公告称，根据此前监管要求，以及控股股东国泰海通证券股份有限公司（简称“国泰海通证券”）关于启动筹划国泰君安期货有限公司（简称“国泰君安期货”）与本公司合并重组工作的相关决策，本公司拟筹备推动相关工作。

    “目前合并重组方案还未正式公布，本次停牌主要是为了避免股价出现异常波动，为后续摘牌做准备。”海通期货相关负责人对《证券日报》记者表示。

    中国期货业协会网站显示，国泰君安期货目前注册资本为60亿元，经营范围包括资产管理、商品期货经纪、期货交易咨询、金融期货经纪等业务；海通期货注册资本为13.015亿元，经营范围包括基金销售、商品期货经纪、资产管理、金融期货经纪、股票期权经纪、期货交易咨询和股票期权经纪等业务。

    国泰海通证券2025年年报显示，国泰君安期货去年实现净利润9.36亿元，截至去年底净资产为129.4亿元；海通期货去年实现净利润1.55亿元，截至去年底净资产为40.04亿元。可以预期，两家公司合并重组后，抗风险能力、盈利能力将稳步提升。

    国元期货研究咨询部副经理巩婷婷对《证券日报》记者表示，国泰君安期货与海通期货合并重组呈现两方面特点：一是体现出监管层推动行业规范发展的导向，以及头部券商对旗下期货业务的战略整合；二是强强联合，两家公司均是期货业头部机构，合并重组后的净资本、客户规模、业务线完整度将跻身第一梯队，或将成为行业排名居前的公司。

    今年一季度，期货市场成交、资金与客户规模同步走高，期货公司盈利水平大幅改善，科技赋能与品种创新提速。对期货行业而言，巩婷婷认为，两家公司的合并重组将对期货行业高质量发展产生示范与引领效应：一方面，本次合并将引导行业资源向合规能力强、专业水平高的机构集中，推动行业从“价格战”向“价值战”转型；另一方面，通过整合做大做强的头部期货公司将对国际化业务进行系统性布局，拓展跨境业务，服务中资企业“出海”，提升中国期货市场在全球大宗商品定价中的影响力。