特产石化与永安资本达成大商所商品互换交易

    本报记者 王宁

    12月19日，大连商品交易所（简称“大商所”）正式上线商品互换业务。当天，特产石化与商品互换交易商永安资本通过大商所综合服务平台达成了商品互换交易。

    该笔互换合约标的为聚氯乙烯（PVC）期货价格指数。当前PVC期货1905合约价格为6454元/吨，PVC期货价格指数点位为1159点，特产石化以当前指数点位卖出名义金额为645.4万元的互换合约，即现货保值数量为1000吨，期限为3个月，用以对冲三个月内PVC现货库存的价格下跌风险。永安资本为该笔互换交易的买方，在互换交易达成的同时，根据指数编制方案计算出期货合约配比，确定对冲数量、成本费用后通过期货市场完成对冲交易。

    据了解，特产石化是一家主要经营PVC、PP、PE等塑料化工原料的贸易企业。由于临近年末，市场需求下降，贸易商需要帮助上游合作伙伴分担销售压力，仍需采购一定数量的PVC作为现货库存，因此，锁定库存的价格下跌风险是企业在春节期间的主要风险管理需求。经与永安资本协商，特产石化使用以大商所PVC期货价格指数为标的的商品互换作为工具对企业库存进行保值。交易时，特产石化在大商所商品互换综合服务平台中根据双方确认的合约要素定义合约，经永安资本完善补充条款后，特产石化确认合约并发起交易，永安资本响应后成交。

    据介绍，大商所综合服务平台为交易双方提供了交易要素自定义功能，双方可以通过综合服务平台确认交易协议的个性化条款和成交价格，永安资本通过综合服务平台为客户提供保证金信用额度，交易所根据双方约定，进行保证金盯市。在交易到期时，交易所按照到期时的指数点位计算双方盈亏，并根据盈亏情况完成交易双方的资金结算。而大商所PVC期货价格指数在标的品种的主力合约换月时会自动展期并平滑，受标的主力合约换月时的月间价差影响较小，直接以PVC期货指数为标的开展套期保值可以有效降低企业传统套保中因换月移仓带来的风险。

    永安资本负责人表示，大商所商品互换业务和综合服务平台的推出，为产业客户的风险管理需求提供了新的工具和途径，同时提升了期货公司风险管理子公司的服务范围及专业服务能力。借助交易所的技术系统，交易的询价、报价和交易结算均可以在平台上完成，降低了交易的沟通成本，提升了互换业务的时效性。

    据悉，目前，交通银行、浦发银行已为多家交易商和客户开立了商品互换业务的银行账户，海通资源等多家交易商通过交通银行、浦发银行开展了综合服务平台资金相关业务。