科创板市场运行平稳各项机制初显成效

    科创板换手率下降

    后续整体波动将趋于稳定

    ■本报见习记者 倪楠

    本周，科创板运行将进入第六周。从科创板股票的运行情况来看，呈现出不少特点。

    数据显示，科创板开市首月，公司股价平均上涨171%，不过，近段时间以来，市场投资情绪相对趋于理性。从成交额来看，科创板开市首日成交485亿元，后续快速走低。而首月成交额（含盘后固定及大宗）合计5850亿元，日均254亿元，占沪市比重为13.8%。

    从换手率来看，开市首日平均换手率达77.8%，随后明显回落，目前已经稳定在10%-15%区间。

    对于第五周科创板整体运行态势，东北证券研究总监付立春对《证券日报》记者表示，科创板股票经过了首日以及首周的高涨情况，后续的整体波动会逐渐趋于稳定，并且个股价格波动会相对收窄。

    申万研究所首席市场专家桂浩明在接受《证券日报》记者采访时表示，科创板上市五周时间，前两周走高，接下来的两周开始高位盘整，并且交易重心有所下行。上周基本属于较大下跌的态势中。

    原因何在？桂浩明认为：首先，目前科创板有很多公司已经公布了中报，有些公司的业绩与市场预期有差异。另外，有些公司的高增长还体现地不够充分，会对高估值有所影响。

    其次，目前科创板的成交量开始下降，换手率稳定在10%-15%区间。资金的退潮给科创板维持高股价带来一定的难度。在这种情况下，一些估值明显偏高的股票率先下跌，使整个市场产生了向下的迁移。另外，由于流动性不够充分，有些股票一旦下跌很难止住。所以，从总体来看，科创板在上周压力较大。

    再次，近期公布的《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》提出，提高金融服务实体经济能力，研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度，创造条件推动注册制改革。这种情况下，注册制试点的一些特殊政策，就不仅仅是科创板独有的了，而是会进一步衍生到创业板。

    “因为科创板的开启是有稀缺性的，但随着创业板的试点，会给市场带来一些影响。”桂浩明表示。

    基岩资本副总裁范波亦认为，资本市场或再迎来重大改革，而这一次将是创业板。科创板推行注册制是既定的目标，只要试点顺利，将会向其他板块推进。“其向市场传达的信息就是证券市场改革不会停止，试点成功之后会继续推进。”