中资券商深度参与港股市场股权融资活动

    本报记者 于宏

    开年以来，港股市场融资保持活跃。Wind资讯数据显示，截至1月19日，年内港股市场股权融资规模达390.9亿港元，同比增长316.27%。

    受访专家认为，港股市场股权融资的活跃态势有望为中资券商业务开展带来利好。与此同时，近期中资券商也通过对在港子公司增资、提供担保等多种形式，支持更好地开展国际化业务。

    中资券商日益占据引领地位

    回顾过去一年港股市场的表现，2025年恒生指数累计上涨27.77%；一级市场股权融资规模达6127亿港元，同比增长248.8%，引全球瞩目。市场投融资活跃离不开中介机构的深度参与，并为券商投行带来了宝贵的发展机遇。

    从港股市场股权承销业务格局来看，中资券商正日益占据引领地位。Wind资讯数据显示，2025年（按发行日计），股权承销金额前十席位中，中资机构占据六席，合计市场份额达56.15%。

    具体来看，在IPO（首次公开募股）保荐方面，中金公司以516.52亿港元的保荐规模占据领跑地位；中信证券（香港）以460.29亿港元的保荐规模位居第二；华泰金控、中信建投（国际）、国泰君安（香港）保荐规模分别为222.2亿港元、100.17亿港元、79.69亿港元。在承销数量方面，中金公司担任了53家公司IPO的承销商，位列榜首。

    再融资承销方面，中金公司同样展现出鲜明优势，2025年承销规模为249.67亿港元，承销数量13起。其他多家头部中资券商在港子公司也表现出不俗实力，中信证券（香港）、国泰君安（香港）、海通国际承销规模分别为220.03亿港元、126.31亿港元、69.81亿港元。承销数量方面，国泰君安（香港）位列中介机构榜首，合计以承销商身份参与30起再融资事件。

    “港股市场股权融资活跃能够直接增加中资券商投行的保荐、承销等服务费用收入。”中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英在接受《证券日报》记者采访时表示，中国香港市场已成为中资券商“出海”的重要桥头堡，中资券商积极拓展在港市场份额，有助于提升市场影响力，进一步积累跨境业务经验和客户资源，从而更好地进军国际市场。展望后市，在国际投资者对优质中国资产配置需求提升、越来越多优质龙头A股企业赴港上市的背景下，中资券商有望迎来更多发展机遇。

    持续加码在港布局

    近年来，港股市场业务价值不断提升，展示出可观的增长前景。在此背景下，港股市场日益成为中资券商展业的必争之地。为把握发展机遇、深化在港布局，多家中资券商还通过对子公司增资、为子公司提供担保等形式支持在港子公司业务的开展。

    例如，1月18日，国金证券发布公告称，为满足经营发展需要，增强竞争力与经营收益，稳步发展在港业务，公司全资子公司国金金融控股（香港）有限公司拟向平安银行申请银行贷款，公司拟通过内保外贷为上述融资提供担保，此次新增担保额度不超过3500万港元。

    1月14日，广发证券发布公告称，公司本轮配售H股、发行H股可转债已完成，合计募资规模超61亿港元，将全部用于向境外附属公司增资，以支持集团国际化业务的开展，推动跨境综合服务能力提升。

    “当前，中资券商持续深化在港布局，是其迈向国际一流投行目标的必要环节。在此过程中，中资券商也面临着竞争加剧带来的多方面挑战。”中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示，对中资券商而言，核心机遇在于依托A股市场积累的客户网络与对中资企业需求的深度理解，重点服务“A+H”上市企业及内地产业链国际化。通过加强境内外资源联动与一体化协同、强化产品创新能力与国际化人才支撑，将业务链条从传统投行业务延伸至企业全生命周期综合服务，中资券商才能在竞争中真正构建业务“护城河”。