打造流动性风险管理文化 浙商证券筑稳经营根基

    本报讯 （记者冯思婕）8月18日，浙商证券股份有限公司（以下简称“浙商证券”）在公众号发布消息称，在金融市场波动加剧的当下，浙商证券将流动性风险管理从传统的风险防范要求，升华为企业管理文化，为业务发展构筑了坚实防线。

    据浙商证券相关负责人介绍，董事会是公司流动性风险管理的最终责任人，首要任务就是确立清晰的风险管理理念和偏好。董事会明确要求在公司战略中平衡业务拓展与流动性安全，坚决摒弃为短期利益而牺牲资金流稳定性的做法。

    浙商证券经营管理层则承担起了流动性风险管理的主要责任，构建起财务、风控、业务部门及子公司的高效协同机制，让风险管理成效与各部门、各岗位的绩效直接挂钩。

    浙商证券建立了以净稳定资金率（NSFR）和流动性覆盖率（LCR）为基石的多维监测体系。公司密切监控短期负债占比、待偿还收益凭证余额等指标，精准把握负债端的期限结构和杠杆风险。同时，公司还开发了现金流分析框架和缺口模型，将各项业务的未来现金流精准匹配到不同时间窗口。

    围绕《流动性风险管理办法》《应急及危急报告制度》等核心制度，浙商证券构建了覆盖风险识别、计量、监测、控制、报告全链条的管理流程，确保风险管理文化渗透到所有业务线和运营环节。

    浙商证券流动性风险管理文化最深刻的转变，集中体现在内部资金转移定价（FTP）机制的创新运用上。

    据了解，浙商证券制定了科学的内部资金定价规则，核心公式是：“公司加权融资成本+流动性成本补偿+资本成本最低补偿+战略调整”。此举深刻改变了公司业务逻辑：资金成本与流动性、资本消耗直接挂钩，使得业务部门主动优化资源使用。FTP将流动性风险管理文化精准传导至业务前端，引导资源向高效领域流动，真正实现了风险管控与价值创造的融合。

    面对复杂多变的市场环境，浙商证券的流动性风险管理文化展现出强大的适应性与前瞻性。

    其核心策略是变“被动防御”为“主动管理”。早期模式依赖持有大量稳健资产（如现金、高评级债）以满足监管指标，牺牲了资金效率和业务灵活。主动管理则以“动态平衡”为核心，依托大数据构建流动性风险“仪表盘”，实时监测核心指标，预判市场资金动向，并与业务前线建立高效协同机制。目标是在严守底线的前提下，最大化资金效能，让流动性风险管理文化成为支持公司业务发展的竞争力。

（编辑 张昕）