中银证券：下一阶段难有全面性估值提升 科技龙头仍处于盈利上行初期

    本报记者 周尚伃

    进入8月份，A股持续跌宕起伏，本周，上证指数上涨1.33%。

    对于A股未来的走势，8月9日，中银证券表示，当前A股依然处于经济修复而流动性拐点尚未来临、政策相对友好的复苏周期之中。而未来国内总量流动性难有进一步大幅宽松、海外风险因素有所增加，因此下一阶段市场将会更多回归盈利预期改善的行情逻辑之中，难有全面性估值提升行情。短期来看，7月以来市场估值的快速修复，以及近期有所升温的中美关系都为短期市场带来一定波动风险，高估值个股面临一定调整压力，但市场中期趋势不改。

    配置方面，中银证券依然建议坚守盈利趋势上行的成长主线：科技龙头仍处于盈利上行初期，中美贸易或产生阶段性波动但难改周期上行趋势，下半年成长主线回归方向不变。同时建议关注疫后全球资产荒大背景下，海外资金配置需求下消费板块的超额收益。

（编辑 上官梦露）