近六成万能险最新结算利率不足3% 专家预计结算利率或继续下行

    本报记者 冷翠华

    截至5月26日记者发稿，Wind资讯数据显示，已有748款万能型人身保险（以下简称“万能险”）发布了4月份结算利率。数据显示，4月份万能险结算利率中位数为2.75%，与去年同期和去年年底相比，呈下降态势。业界专家预测，未来万能险的结算利率可能继续走低。

    同时，受结算利率下行、监管政策趋严等因素影响，万能险保费收入与去年同期相比也有所下降。业内人士认为，未来，作为浮动收益型产品，万能险的发展将着眼“长期”和“保障”，仍将是保险公司重要的产品类型。

    结算利率下行

    万能险具备保障和投资两大功能，在产品名称中包含“万能型”字样，设立单独保单账户，且保单账户价值提供最低收益保证。因此，万能险的最低保证利率和实际结算利率走势都备受消费者关注。

    Wind资讯数据显示，已发布4月份结算利率的748款万能险产品中，结算利率最高的为3.5%，共有21款。结算利率在3.0%以上的产品共有57款；结算利率为3.0%的产品共有253款；结算利率在2%（含）到3%（不含）之间的产品有433款；结算利率不足2%的产品有5款。

    由此可见，结算利率在3%及以上的万能险产品占比41.4%；结算利率不足3%的万能险产品占比58.6%。同时，4月份万能险结算利率中位数为2.75%，算术平均值为2.76%。

    回顾历史数据，2024年4月份，万能险结算利率最高为3.8%，中位数和算术平均值分别为3.0%和2.98%；2024年12月份，万能险结算利率最高为3.5%，中位数和算术平均值分别为3.0%和2.84%。对比来看，今年以来，万能险结算利率的中位数和算术平均值处于下降态势。

    对此，中关村长策产业发展战略研究院健康养老研究中心主任龙格对《证券日报》记者分析称，万能险结算利率下降可能主要有三方面原因，一是固收类资产收益率下降和权益类资产波动较大，导致险资面临资产荒，投资收益承压；二是监管部门为防范利差损风险，压降结算利率上限，要求结算利率与实际投资收益匹配；三是保险公司需平衡客户收益与自身财务稳健性，主动调降结算利率。

    对万能险结算利率的未来走势，龙格认为，或将继续下行，但幅度有限。若市场利率持续处于低位，结算利率将逐步贴近最低保证利率；若投资收益回升，结算利率则可能企稳甚至回升。

    保费同比下降

    市场除了关注万能险的最低保证利率和实际结算利率外，也关注万能险保费的变化情况。国家金融监督管理总局最新数据显示，今年一季度，代表万能险保费收入的“保户投资款新增缴费”为2605亿元，比去年同期下降7.8%。

    业内人士认为，最低保证利率、实际结算利率以及监管政策趋严等因素，都对万能险销售产生了一定影响。未来，万能险将更倾向于“长期”和“保障”。

    龙格认为，近几年，万能险结算利率持续下滑，与竞品的收益差距缩小，一定程度上影响了产品吸引力。自2024年10月1日起，新备案的万能险最低保证利率上限下调至1.5%。同时，万能险的销售费用较低，销售渠道更倾向于推广分红险等激励更高的产品。

    此外，还有业内人士分析认为，万能险和分红险皆属于浮动收益型保险产品，是低利率时代保险公司希望大力发展的产品。不过，相对而言，当前保险公司的重心放在分红险之上，多家险企明确要将分红险销售比例提升至50%及以上。

    4月份，国家金融监督管理总局发布《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》（以下简称《通知》），明确除终身寿险、两全保险和年金保险等产品外，其他产品不得设计成万能型；万能险的保险期限不得低于五年。

    展望未来，中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉表示，短期来看，万能险保费可能还将进一步下滑，当前缺乏恢复增长的利好因素；长期来看，万能险仍将是保险公司重要的人身险产品。险企需要根据《通知》要求，进行产品结构性改革，在稳住万能险规模的同时，加强与消费者的沟通，提升消费者金融素养，以实现浮动收益型产品的可持续增长。