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外资与融资客加仓保险股 中国平安年内被融资客买入56.1亿元

2020-01-13 00:59  来源:证券日报 苏向杲

    本报记者 苏向杲

    2020年以来,保险股持续受到外资和融资客的青睐。

    据《证券日报》记者梳理,今年以来前7个交易日,A股市场上7只保险股合计被融资买入额达73.3亿元,加上外资对中国平安9.6亿元的净买入额,总体来看,保险股今年以来已被外资与融资客合计买入82.9亿元。值得关注的是,中国平安年内被融资客和外资买入的总金额已有65.7亿元,这一数据在所有保险股中高举榜首。

    杠杆资金与外资扎堆买入与保险股2019年全年业绩有望预喜不无关系。万联证券分析师缴文超对此分析称,受益于减税新政实施与投资大幅改善,上市险企2019年全年利润有望高速增长,此外,由于2018年四季度上市险企净利基数较低,预计2019年全年增速有较大的提升空间。

    融资客73亿元买入保险股

    年内融资客与外资持续加仓保险股,其中,中国平安最引人瞩目。

    从杠杆资金布局情况来看,开年前7个交易日,中国平安、中国人保、新华保险、中国太保、中国人寿、西水股份、天茂集团,分别被融资客买入金额达56.1亿元、5.3亿元、5.0亿元、2.6亿元、2.0亿元、1.3亿元、1.0亿元,合计被买入金额达73.3亿元。其中,中国平安被融资买入额占保险股的76.53%。

    与此同时,外资今年以来也密集布局保险龙头股,数据显示,年内中国平安合计被外资净买入额达9.6亿元。虽然暂无其他A股保险股被外资净买入具体金额数据,但根据沪深港通中央持股结算记录,中国太保、中国人寿、天茂集团、新华保险这4只个股年内均呈现外资增持态势。

    实际上,《证券日报》记者梳理发现,从去年年底开始,外资便持续买入中国平安。数据显示,2019年12月份,外资流入呈加速趋势,中国平安单月净买入额达40亿元,超全年累计净买入额的一半,沪港通持股占中国平安流通股比例上升0.47个百分点至8.36%。

    外资缘何扎堆买入中国平安?申万宏源证券有分析指出,中国平安业绩增速显著领先行业,作为典型的综合金融集团,其业务发展呈现两大特色,一是战略布局前瞻性,在原先的金融牌照优势上融合技术优势,轻重资产结合均衡发展,二是业务协同的最大化,各项业务协作形成集团内部充分的交叉销售,深度服务客户。除此之外,中国平安的多元化产品累积了丰富的客户基础,叠加后续领先的金融科技加持,每年营收1%投入于科技研发激发持续创新,其传统金融业务仍保持优势领先地位。

    保险股去年业绩大概率预喜

    受益于投资收益大增、降税红包、低基数等利好因素影响,去年以来A股保险股普遍取得靓丽的业绩增速,股价也随之水涨船高。纵观保险股去年全年业绩,预喜概率大。

    “受益于减税新政实施与投资大幅改善,上市险企2019年全年利润有望高速增长。在两方面因素影响下,2019年前三季度五大上市险企归母净利润合计2446亿元,同比增速高达86%,由于2018年四季度基数较低,预计2019年全年增速仍有提升空间。”万联证券分析师缴文超认为。

    具体到投资方面,2019年权益市场大幅回暖,上市险企投资收益率明显改善,国寿、平安前三季度总投资收益率分别高达5.7%、6.0%,明显高于5%的长期投资收益率假设,对净利润贡献较大。值得注意的是,2019年四季度以来,A股市场各大股指均取得不错的涨幅,由于险企权益投资对净利影响显著,因此,上市险企2019年全年净利大概率与前三季度增速保持一致或略有上涨。

    此外,2019年5月底,财政部和国税总局联合发布《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》,调升佣金手续费税前扣除比例,人身险行业从10%升至18%,财险行业从15%升至18%,使得税前扣除金额明显提升,保险业高税负压力大幅缓解,同时将2018年追溯调整金额一并反映至2019年报表。

    保费层面,从已经披露的数据来看,A股五大上市险企中国人寿、中国人保、中国平安、中国太保和新华保险在去年前11个月累计实现原保险保费收入2.23万亿元,同比增长8.95%。去年12月单月保费虽未披露,但对净利增速影响小,去年1月份到12月份的保费增速有望保持稳定。

    从去年保险股股价表现来看,中国人寿股价2019年涨幅领先,累计涨幅达到71%,紧随其后的是中国平安,去年全年涨幅达52%。除此之外,中国人保在去年全年上涨41%,中国太保在去年全年上涨33%,天茂集团在去年全年上涨25%,新华保险在去年全年上涨16%,西水股份则累计下跌了12.6%。从涨停天数来看,中国人保在去年全年共有7个交易日涨停。

    从2020年以来这7个交易日来看,新华保险、中国太保、中国人寿、中国人保这4只保险股年内股价收正,其中新华保险股价涨幅最大,达2.38%。此外,西水股份、中国平安、天茂集团这3只保险股股价略有调整,年内股价微跌。近期也有多家券商也表示,看好保险股2020年“开门红”及股价表现。

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