刘健钧：健全资本市场功能需做强四大主体

    本报记者 王宁

    湖南大学教授、中国证监会市场二部原副主任、一级巡视员刘健钧11月17日在“创新驱动发展•中国科创峰会”上表示，为了更好发挥资本市场支持创业创新的功能，当前迫切需要做强四大主体，有效弥补我国资本市场在主体培育上的短板。

    首先是按照“专精特新、好稳优强”取向，做强上市公司主体。“为提高上市公司质量，2019年以来证监会推动实施了一系列行动计划。特别是2020年10月国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》以后，证监会在提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强等方面，作出了系统性部署。”他认为，首先，为促进形成全市场共识，也可考虑借鉴工信部经验，在“专精特新”基础上，适应提高上市公司质量的需要，再增补“好稳优强”要求。对符合“好稳优强”要求的，给予差异化相对宽松的监管安排，以直到奖优激励作用。

    其次是培育现代投资银行，做强承销商主体。他认为，当前我国资本市场总规模已居前列，但是排名靠前的五大证券公司的总资产之和仅为2万亿元人民币，仅相当于高盛、摩根士丹利单个机构的三分之一。因此，需要加快培育现代投资银行，做强资本市场的承销商主体。

    再次，允许私募基金管理机构担任做市商，做强做市商主体。他认为，从长远看，鉴于私募基金管理机构，特别是私募股权与创业投资基金管理机构最富有发现成长性企业价值的眼光，也最有长期价值投资理念，因此，还有必要允许规范运作的私募基金管理机构参与做市。

    最后，从六个方面激发长钱入市积极性，做强投资者主体。刘健钧建议，一是进一步放宽有关长期资金的入市比例和范围限制，并丰富可投资品种。二是以养老金全国统筹划转为契机，在部分发达地区养老金存量被统筹划转的情况下，推动地方政府争取养老金增量资金入市政策。三是降低企业年金设立门槛，允许其自主选择投资产品。四是推动个人养老金制度试点落地见效。五是引导长期业绩考核，完善公司治理结构和激励机制。六是加强投资者教育，推广投顾模式。

（编辑 李波 孙倩）