2018年亚洲指数与量化投资洞见峰会成功举办 专家称中国量化投资空间巨大

    由景顺长城基金、平安资管、纳斯达克集团、香港恒生指数有限公司和元大投信等机构联合举办的2018年亚洲指数与量化投资洞见峰会日前在深圳举行。与会专家认为，中国量化投资空间巨大。

    会上，景顺长城基金副总经理、量化及指数投资总监黎海威介绍了新兴市场国家近年来量化投资的特点和表现，以及其对量化投资应用于中国市场的借鉴意义。他表示，从过去20年的表现来看，投资新兴市场具有高成长性、分散风险、抗通胀以及非有效性产生高超额收益的优势，同时也面临市场容量限制、运行效率低、资本流动受限、法制不够健全等特定风险的挑战。

    同时，中国近年来的发展情况与全球新兴市场在很多方面有相似之处。数据显示，过去20年间，新兴市场的量化投资和传统主动型基金的平均表现都很好，同时彼此的相关性低，量化投资在新兴市场有更为广阔的超额收益来源。在中国，A股和其他主要市场的相关性较低，指数波动很大，同时选股空间大，市场有效性较低，量化投资有比较优势。

    黎海威认为，中国市场的Beta波动大，表现差强人意，而Alpha突出，策略容量大。在实际的量化投资操作中，需要考虑将Beta和Alpha进行分离和重组，稳定收益的同时降低其波动性。

    展望未来，黎海威认为，中国市场和其他多数新兴市场一样，量化投资仍以权益类资产为主，但逐渐会往债券类、商品类、衍生品等其他资产类别扩展，量化提供的是一种思维方式，可以运用于各种资产方向。同时，量化策略逐渐丰富，但策略的运用受制于投资工具和品种的发展速度。综合来看，量化投资在中国有较大的空间和成长潜力。

    此外，平安资管首席投资官张一清在会上也表示，中国量化投资存在巨大空间，这个空间来自于中国股票市场有效性不足，有充分的Alpha存在。

    张一清认为，中国资本市场具有两个特性：一是高波动性；二是市场效率低。指数投资并不具有很好的效果，却具有极佳的Alpha机会，充分Alpha的存在将使中国量化投资机会得到很大提升。张一清表示，量化投资逐渐取代主动投资的趋势一直在全球范围内流行。他同时表示，由于大数据和AI技术的普及，量化投资自身也在进化。“AI和大数据能够为Alpha的构建提供新的维度，覆盖传统方式忽略的方面。未来量化发展主要沿着这一方向，即人脑与智能量化相结合。”张一清对此表示。