本报讯 （记者刘钊）4月29日，梅赛德斯-奔驰集团（以下简称“奔驰”）发布2026年一季度财务报告，今年一季度，公司实现营收316.02亿欧元，同比下降4.9%；调整后息税前利润17.73亿欧元，同比下降30%；净利润14.33亿欧元，同比下降17.2%；每股收益1.49欧元，低于上年同期的1.74欧元。
与此同时，公司工业业务自由现金流为18.57亿欧元，同比下降21%；但调整后工业业务自由现金流为28.40亿欧元，同比增长18%，显示其现金流质量仍具一定韧性。
乘用车业务利润承压
作为奔驰集团核心业务，奔驰乘用车板块一季度收入229.58亿欧元，同比下降5%；调整后息税前利润9.33亿欧元，同比下降47%。该板块调整后销售利润率为4.1%，较上年同期的7.3%明显回落。
销量端的变化更能反映压力来源。今年一季度，奔驰乘用车全球销量为41.94万辆，同比下降6%。分区域看，欧洲市场销量15.85万辆，同比增长7%；北美市场销量8.96万辆，同比增长16%；与欧美市场形成对比的是，亚洲市场销量15.27万辆，同比下降24%，其中中国市场销量11.16万辆，同比下降27%。
从产品结构看，一季度奔驰Top-End高端车型销量6.15万辆，同比下降5%；Core核心车型销量24.80万辆，同比下降6%；Entry入门车型销量10.98万辆，同比下降7%。
电动化方面，奔驰乘用车一季度新能源车型销量8.13万辆，同比下降6%，在总销量中的占比为19.4%，与上年同期基本持平。其中，纯电动车销量4.43万辆，同比增长9%；插电式混合动力车型销量3.71万辆，同比下降20%。这意味着，奔驰纯电车型销售有所改善，但插混车型下滑对整体新能源销量形成拖累。
商用车和金融服务分化
公司继续推进降本增效
与乘用车业务相比，奔驰Vans业务和金融服务业务表现相对分化。一季度，奔驰Vans板块实现收入41.24亿欧元，同比增长1%；调整后息税前利润为4.15亿欧元，同比下降13%。该板块调整后销售利润率为10.1%，低于上年同期的11.6%。
销量方面，奔驰Vans一季度全球销量8.03万辆，同比下降3%。从区域看，欧洲销量5.71万辆，与上年同期基本持平；北美销量8940辆，同比下降11%；亚洲销量2751辆，同比下降61%，其中中国市场销量635辆，同比下降86%。
不过，奔驰Vans电动化仍保持增长。一季度，奔驰电动厢式车销量6132辆，同比增长29%，电动化车型在该板块销量中的占比提升至7.6%。奔驰在报告中表示，新一代纯电VLE车型已于3月份全球首发，并将引入新的VanArchitecture架构和MB.OS操作系统，这也意味着奔驰Vans后续产品切换仍会对短期成本和业务节奏产生影响。
金融服务板块则成为一季度业绩中的相对亮点。奔驰金融服务一季度收入61.05亿欧元，同比下降5%；调整后息税前利润4.13亿欧元，同比增长44%。该板块调整后股本回报率为13.3%，高于上年同期的8.6%。不过，新业务规模为130.5亿欧元，同比下降4%，主要受到汇率等因素影响。
黄河科技学院客座教授张翔认为，奔驰一方面要应对中国市场竞争格局变化，另一方面也要继续推进电动化、软件化和产品更新。短期看，盈利能力修复仍取决于新车型投放节奏、重点市场需求恢复以及成本效率改善情况；中长期看，奔驰能否在豪华品牌定位与电动智能转型之间找到新的平衡点，将直接影响其后续增长质量。
（编辑 张伟）
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