中国通号：高铁“大脑”蝶变之路

    本报记者 贺王娟

    七年前，黄浦江畔一声锣响，中国铁路通信信号股份有限公司（以下简称“中国通号”）成为首批登陆科创板的央企，募资规模达105亿元，并创下从受理到上市仅98天的“科创速度”。

    七年后，科创板迎来开市七周年，中国通号不仅以完全自主可控的列控技术护航“复兴号”奔驰在祖国广袤的大地上，更将轨道交通的“安全基因”注入低空经济的国家战略，开启了“轨道交通+低空经济”双赛道协同发展的新篇章。

    七年时间，对于中国通号来说是一场资本与硬科技的深度融合，更是一场从行业龙头到产业生态主导者的蝶变。近日，中国通号高管团队接受《证券日报》等媒体的采访，讲述了这家肩负国家战略使命的央企，如何借力科创板的资本东风，实现核心技术的自主突围与产业版图的战略延伸。

    资本赋能跑出技术“加速度”

    对于高铁列控系统这类研发周期长、技术壁垒高、投入回报慢的硬核制造领域，稳定、长期的资本支持是企业跨越创新“死亡谷”的关键。

    “登陆科创板后，我们有了持续攻坚的底气。”中国通号党委常委、总会计师、工会主席、董事会秘书李连清介绍，中国通号自2019年上市至今，已累计投入科研经费超120亿元。上市不仅优化了其资产结构，更重要的是，它为高投入、长周期的轨道交通科技创新提供了“耐心资本”，支撑起公司大胆向基础前沿技术进发。

    这笔持续的巨额投入，结出了改变中国高铁技术格局的硕果。近五年来，中国通号成功攻克了100%基于国产芯片的轨道交通列车运行安全控制系统技术，完成了基于国产芯片和操作系统的全套高铁列控系统、城轨CBTC（基于通信的列车自动控制）系统研制与上道试验。这意味着，中国高铁最核心的“大脑”和“神经中枢”实现了从硬件到软件的全面自主可控，彻底摆脱了受制于人的局面。

    这一技术突破不仅关乎一家企业的技术升级，更带动了整个产业链的质变。“核心技术的突破，带动了上游国产安全芯片、专用操作系统、基础电子元器件等配套产业的自主化替代，补齐了轨交高端装备产业链最核心的短板，推动整条产业链从‘依赖进口’向‘全链自主可控’升级。”李连清强调。

    科创板的生态赋能效应同样显著。依托这一平台，中国通号牵头建设了轨道交通运控装备数智化中试平台，联合清华大学、北京交通大学等14所高校建成多个联合研发中心与院士工作站，并与中国电子、中国移动等产业链龙头组建创新联合体，真正形成了从研发、验证到产业化的开放创新闭环。

    资本市场的力量，不仅为中国通号实现关键核心技术自主可控、抢占行业发展制高点提供坚实保障，更为产业创新生态协同发展注入了强劲动力。

    安全基因从轨道向低空延展

    随着铁路和城轨新建市场增速放缓，如何开辟“第二增长曲线”，是所有轨道交通企业面临的课题。中国通号的答案是：将积淀数十年的“控路网、控时空、控列车”核心技术，系统性迁移至低空经济领域。

    在外界看来，空域管控和轨道列控似乎是两套完全不同的逻辑。但在中国通号看来，其底层安全控制逻辑一脉相承。

    “一是控制逻辑的平移，二是安全体系的平移。”李连清解释，公司将轨交领域成熟的调度指挥、运行控制、冲突检测避障技术应用到低空，自主研发了低空空域智能管控系统“中国通号IDSPACE”，相当于为低空交通配备了“智能调度中枢”。同时，将经过数十年运营验证的高安全基因与全生命周期安全体系完整地复刻，确保低空飞行“管得住、飞得安全”。

    这种技术迁移，带来了竞争对手难以在短期内复制的差异化优势。以中国通号在青岛落地的低空智能网联系统项目为例，其创新性地复用了现有城市基础设施，形成了令人瞩目的成本优势。该项目依托地铁调度中心建设低空智能管控中心，节省直接投资超3000万元；复用现有地铁出入口及附属建筑，快速部署了100余个低空起降点。整体来看，该项目建设周期与成本均减少近一半，成功验证了“轨道+低空”协同模式的巨大推广价值。

    “在当前低空赛道中，安全能力是最稀缺的资源。”李连清表示，我们构建了‘三业一态’的全产业链格局，即管控反制业、飞行器制造业、服务运营业，以及由此构建的产业生态，能为客户提供从设备产品再到运营服务的‘一站式’解决方案，这是单点技术企业难以比拟的。

    从“高铁列控专家”到“低空经济新势力”，中国通号正在将“地面安全”的品牌认知，复刻为“天空安全”的全新标签。

    存量市场攻守兼备

    战略转型并非一蹴而就，必然伴随着阶段性的投入与波动。面对市场对公司经营活动现金流承压的关注，中国通号并未回避。

    “短期的现金流波动不会动摇我们对战略方向的判断。”李连清表示，未来，中国通号将通过强化资金预算刚性约束、深化“两金”清收攻坚、优化考核激励导向等一系列“现金为王”的组合拳，确保战略投入与资金安全的动态平衡。

    在守好现金流底线的同时，中国通号正敏锐捕捉存量市场的新机遇。据该公司判断，陆续会有近2万公里高铁线路进入改造期。凭借技术壁垒和先发优势，中国通号预计在这一市场的占有率将达到50%以上，这将是该公司未来业绩稳健增长的重要压舱石。

    与此同时，海外市场为中国通号打开了新的增量空间。2025年，中国通号海外新签合同额达到39.12亿元，合同额占比从2020年的2.1%大幅提升至8.9%。从雅万高铁到匈塞铁路，中国通号不仅实现了中国高铁列控标准、技术和装备的全系统“出海”，更在迪拜蓝线地铁项目中，成功签订通信信号系统集成合同，实现海湾国家市场首单突破。

    开启面向未来的“通号答卷”

    面对AI掀起的智能技术革命浪潮，中国通号同样有着深刻的认知与清晰的布局。公司认为，AI将推动轨道交通通信从“传输管道”向“智能中枢”升级，实现从“被动抢修”到“主动预判”的运维模式转变。

    为此，中国通号正积极布局“信号专业大模型”等垂域大模型，并研发覆盖调度、运维、设计等全流程的智能体，推动运维模式从“定期修”向“状态修、预防修”转型。同时，为应对AI在高安全场景下的可信性问题，该公司正致力于构建适配轨交行业的AI安全标准与测试体系，直面技术变革的最大挑战。

    七年的高质量发展，最终要落脚于为投资者创造持续的价值回报。在平衡研发投入、产能升级与股东回报三者关系上，中国通号给出了自己的实践答案：以“价值型投入”为锚，确保三者良性循环。

    该公司明确研发投入不搞“撒胡椒面”，而是聚焦主业核心技术方向，追求“技术落地、产品转化、效益反哺”。在股东回报方面，中国通号延续了长期稳定的高比例分红政策，近三年的分红比例均维持在50%左右。

    “我们以研发投入夯实技术底座，以产能投入保障交付能力，二者共同支撑业绩增长，而业绩增长则为公司持续稳定的高比例分红提供了坚实基础。”李连清表示。

    从98天创纪录上市，到攻克基于100%国产芯片的列控系统；从守护地面高铁安全，到构建天空安全新防线；从一家硬核技术央企，到市值管理、股东回报、生态共建全面发展的科创板标杆，中国通号的七年蝶变，正是科创板服务国家创新驱动发展战略、助力“硬科技”企业做优做强做大的生动缩影。展望下一个七年，中国通号正以“地面+天空”的双重安全承诺，加速奔赴世界一流企业的星辰大海。