金刚石散热概念火热， 多股大涨！

    本报记者 肖艳青

    6月22日，金刚石散热概念走强，截至中午收盘，惠丰钻石涨幅超过20%，力量钻石、黄河旋风以及恒盛能源等涨停，四方达盘中反复冲击涨停，中兵红箭、国机精工等跟涨。    

    上海与梅管理咨询合伙企业合伙人沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示，今日金刚石散热概念股走强，背后主要原因之一是AI产业链，特别是AI产业链上游概念股获得资金的轮动流入。

    东吴证券研报分析认为，AI芯片功耗提高，金刚石散热成为未来重要解决方案。随着2.5D/3D异构集成技术（如CoWoS、SOIC）的普及，芯片内部的热流密度呈指数级上升。金刚石热导率是铜的5倍以上，是硅的近15倍；CTE约为1.1ppm/K，与硅（2.6ppm/K）较为接近，能够有效降低热循环中的热应力。

    中国商业经济学会副会长宋向清在接受《证券日报》记者采访时表示，本次金刚石散热板块集体走强，并非单纯短期题材炒作，而是AI算力产业刚性需求、技术路线确定性落地、国内产业产能优势叠加政策催化等多重因素共振的结果。当下AI高端GPU功耗持续突破千瓦级别，传统铜铝散热材料已经触及物理性能天花板，金刚石热导率是铜的五倍左右，热膨胀系数又和半导体芯片高度匹配，是下一代高功耗芯片散热的核心解决方案，英伟达下一代Rubin架构GPU已确定标配金刚石复合散热方案，彻底扭转人造金刚石行业此前依赖培育钻石、工业磨料的传统估值逻辑。

    中泰证券研报分析预测，2026年全球高端AI芯片用金刚石散热片市场规模有望达到87亿元，2030年有望快速增长至592亿元，CAGR超过50%。

    国内多家人造金刚石上市公司已布局金刚石散热业务。河南四方达超硬材料股份有限公司金刚石散热片已通过海外客户测试，并进入小批量供货阶段。同时，公司正加快推进沙雅年产2.5万片CVD金刚石散热基地建设。

    国机精工集团股份有限公司已形成覆盖金刚石单晶、金刚石多晶及金刚石铜复合材料的产品矩阵。产业化进展方面，CVD金刚石产品（含单晶与多晶）已进入行业头部客户的验证阶段；金刚石铜复合材料已向重点客户送样验证。在民用散热领域，各技术路线产品目前均处于下游客户验证阶段，如果进展顺利，年内有望有小批量订单的商业化落地。

    河南省力量钻石股份有限公司6月10日晚公告称，公司变更超10亿元募资投入新项目“金刚石功能材料生产研发建设项目”聚焦散热材料、光学材料、声学振膜等高端金刚石功能材料的规模化、标准化生产。

    河南黄河旋风股份有限公司拟3年内配置300台MPCVD设备，实现年产15万片大尺寸金刚石热沉片，目标是将半导体散热业务打造为第一大主业，8英寸金刚石热沉片可年产2万片，订单陆续交付中。

    北京沃尔德金刚石工具股份有限公司研发的高品质CVD金刚石热沉，专为解决大功率激光器在高功率密度下的散热问题，目前产品已顺利通过客户认证。

    宋向清表示，目前多数企业散热业务营收占比仍偏低，大规模业绩兑现还需要产能爬坡、下游批量订单持续落地，后续股价走势会逐步从题材预期转向量产进度、订单落地、毛利率改善等基本面指标验证，行业长期空间广阔但短期波动风险同样值得关注。