一季度业绩爆发，概念股集体飙升！

    本报记者 贺王娟

    4月14日，A股市场共封装光学（CPO）、印制电路板（PCB）、存储等算力及半导体概念板块集体大涨，多只板块龙头股价创下历史新高。

    截至收盘，中际旭创报773元/股，收涨4.74%，总市值超8000亿元；新易盛报520元/股，收涨1.42%，总市值超5000亿元；沪电股份涨停，收报97.54元/股，总市值逼近2000亿元；佰维存储报288.10元/股，收涨12.61%，总市值超1300亿元；江波龙报381.51元/股，收涨7.62%，总市值近1600亿元；值得一提的是，前述个股股价于今日盘中纷纷续创历史新高。

    此外，协创数据、宏昌电子、大为股份等个股均报涨停。为何这些CPO、PCB以及存储板块个股表现如此强势？事实上，这背后离不开行业景气度持续攀升及上市公司业绩基本面的支撑。

    龙头企业一季度业绩爆发

    4月13日晚间，协创数据发布一季度业绩预盈公告。2026年一季度，协创数据预计实现归属于上市公司股东的净利润6.5亿元至8.5亿元，同比增长284.14%至402.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润6.45亿元至8.45亿元，同比增长289.92%至410.82%。

    协创数据称，业绩向好主要系公司把握人工智能与算力基础设施建设的历史性机遇，以智能算力产品及服务为核心驱动力，带动整体营收规模迈上新台阶；同时，公司灵活把握AI发展带来的市场红利，服务器及周边再制造与数据存储设备业务均实现稳健的收益增长。

    沪电股份预计2026年一季度归属于上市公司股东的净利润11.8亿元至12.6亿元，同比增长54.76%至65.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润11亿元至11.8亿元，同比增长47.60%至58.34%。

    沪电股份表示，受益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求，依托平衡的产品布局以及深耕多年的中高阶产品与量产技术，预计公司2026年第一季度营业收入和归母净利润较上年同期均将有所增长。

    香农芯创预计2026年一季度实现归属于上市公司股东的净利润11.4亿元至14.8亿元，同比增长6714.72%至8747.18%；扣除非经常性损益后的净利润11.18亿元至14.58亿元，同比增长7424.82%至9713.23%。而这主要系在生成式人工智能（AGI）应用需求蓬勃增长的强劲驱动下，行业景气度持续上行，企业级存储产品价格持续上涨，香农芯创盈利能力持续改善，利润水平大幅提高。

    德明利预计2026年一季度实现归属于上市公司股东的净利润31.5亿元至36.5亿元，同比扭亏。德明利称，在供应偏紧的背景下，行业景气度持续上行，存储价格持续上涨，公司依托前期充足的原材料战略储备，盈利能力持续改善，利润水平大幅提高。

    “半导体产业链相关上市公司一季度业绩表现普遍亮眼，整体呈现出大幅增长的良好态势，这主要得益于行业景气度的持续释放。”中国电子商务专家服务中心副主任郭涛向《证券日报》记者表示，“随着人工智能产业快速发展，算力需求迎来全面爆发，而CPO、PCB、存储芯片作为算力基础设施的核心组件，市场需求随之急剧攀升，直接带动企业订单量与营收规模显著提升。与此同时，存储芯片开启涨价周期，PCB行业虽面临原材料价格上涨压力，但企业具备较强的成本传导能力，进一步增厚了企业盈利空间，共同推动一季报业绩持续向好。”

    “从一季报预告情况来看，三大板块均交出了亮眼的业绩答卷，盈利兑现度远超市场预期。”珠海黑崎资本投资管理合伙企业（有限合伙）研究所所长贾小龙对《证券日报》记者表示，“这三大板块并非短期行情炒作，而是产业景气度的真实落地。”

    贾小龙表示，国际上，海外头部厂商受益于全球算力产品涨价与订单爆满，盈利规模大幅增长，行业上行周期彻底确立；而国内相关企业凭借高端产能优势，订单排期大幅延长，产能利用率维持高位，营收与利润同步高速增长，产品结构向高附加值升级，毛利率稳步提升。而这份盈利能力绝非昙花一现。从长期产业逻辑来看，AI大模型持续迭代、算力需求仍在指数级增长，行业供需格局依旧紧张，产品价格与订单量具备强支撑；国内政策持续护航，产业配套不断完善，国产替代空间依然广阔，叠加行业产能扩张聚焦高端、低端产能无序扩张受限，盈利韧性将持续凸显。

    行业迈入高景气周期

    除龙头企业一季报业绩点燃市场热情外，近期PCB、存储芯片等产业环节涨价扩产消息也提振了市场情绪。

    在存储芯片涨价潮后，现阶段市场的供需失衡情况仍愈演愈烈；据市场研究机构TrendForce集邦咨询数据，进入2026年二季度，存储价格仍在上行，集邦咨询预计一般型DRAM合约价将环比上涨58%至63%、NANDFlash合约价将环比上涨70%至75%。

    万联证券研报指出，在算力基础设施和AI云需求拉动下，AI服务器对DRAM和HBM需求强劲增长，原厂DRAM供应处于趋紧状态，存储原厂更主动地推动合约价上调并加快价格传导节奏，二季度原厂DDR5价格整体上涨约30%。此外，CFM最新价格显示，2026年4月，DDR5RDIMM32GB/64GB/96GB价格上涨至650美元/1220美元/1980美元。

    东吴证券分析指出，AI算力爆发驱动PCB行业进入史上最强扩产周期，头部企业资本开支精准投向高端产能，彰显高景气信心。据东吴证券统计2026年，三大龙头合计规划资本开支超544亿元。国金证券则认为，随着光模块速率升级和CPO技术商业化的提速，对PCB的结构设计、散热性能和信号损耗提出了更高要求，由于全球具备高端制程量产能力的厂商有限，PCB供应紧张的状况及其在ASIC领域的额外增长动能有望持续。

    市场机构认为，目前AI算力建设方兴未艾，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储等需求旺盛，同时PCB及存储均处于景气扩张周期，有望拉动上游设备及材料需求。

    “由于AI算力建设需求依然存在，高端环节的产能可能仍相对紧张，价格环境对供给方仍较为有利。”深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员隋东对《证券日报》记者表示，未来算力产业链头部企业凭借其在技术、客户和产能方面的综合优势，盈利能力或更具持续性。不过长期而言，需关注2026年底及之后新增产能逐步释放对行业整体供需和价格可能带来的影响，同时跟踪AI相关需求的持续性。预计未来算力产业链行业格局可能进一步向具备核心优势的头部企业集中。

    从长期发展来看，郭涛表示，人工智能产业将保持稳步发展态势，市场对CPO、PCB及存储芯片的需求仍将维持在较高水平。若相关企业能够持续保持技术领先优势，不断适配市场高端产品需求，其盈利能力有望持续延续。但与此同时，也需警惕市场竞争加剧、技术迭代提速等潜在风险，若企业无法紧跟行业发展步伐，其盈利能力或将受到一定冲击。

（编辑 上官梦露）