宁德时代：一系列谣言引发市场误解 已紧急报警

    宁德时代（300750）股价遭受杀跌压力，公司发布声明澄清市场传闻。

    宁德时代针对谣言报案

    2月13日，宁德时代在公众号发布一则声明，表示近期网络平台相继出现关于宁德时代被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言，引发市场误解，影响企业声誉。谣言无事生非、毫无根据，性质恶劣。为维护企业正当权益，2月12日，公司已向公安机关正式报案，将对造谣者依法追究法律责任。

    宁德时代股价农历开年后连续下跌，目前已经失守500元关口，新年第一周累计跌幅超过17%，其中跌幅最大的2月8日单日跌6.66%，最新收盘价为每股489.99元，总市值1.14万亿元，相比年前蒸发约2400亿元。受此拖累，创业板指也在5个交易日内累计下跌5.59%。

    拉长时间线来看，宁德时代在去年12月创下692元/股的历史最高价，但此后股价走势疲软，如今股价相比最高价已经跌去28.78%。整个行业也在经历回调，Wind宁德时代产业链指数从1月以来累计跌17.28%，锂电池指数跌14.85%。

    宁德时代近期表现与几则传闻有关，近日曾有网传消息称“宁德时代正在美国向专业机构求助，咨询其被美国制裁的可能性”；另有消息称中欧基金基金经理葛兰管理的产品遭大额赎回400亿元，主要卖出新能源、风光标的。不过，上述传闻都被宁德时代及中欧基金分别辟谣。

    市场的敏感来自更深入的担忧，宁德时代能否持续维持市场份额？目前的高估值能否得到充分消化？经历近几天的轮番下跌后，宁德时代的动态市盈率仍然在114.5倍的高位，此前不乏有机构将目标股价看高至900元以上。

    股价走势市场观点分歧

    目前宁德时代在市场上仍然是绝对的龙头。韩国市场研究机构SNEResearch发布数据显示，宁德时代去年在动力电池领域的全球装机量达到96.7GWh，市场占有率为32.6%，位列全球第一，这已经是宁德时代连续第五年登上全球最大动力电池企业宝座。

    宁德时代全年业绩也超出此前机构普遍预期，1月27日晚间公司发布业绩预告，预计2021年净利润140亿元~165亿元，同比增长150.75%~195.52%；扣非后净利润预增181%~228%。

    不过，宁德时代并非没有对手。紧随其后的比亚迪已经陆续设立了一系列“弗迪电池”子公司，已经有独立上市计划，自研刀片电池也正在推进外供进程，市场预计比亚迪未来很可能成为特斯拉的供货商。同样还未上市的中创新航（原名中航锂电）在国内装机量排名第三，2021年全年装机9.05GWh。虽然与宁德时代还有一定差距，但中创新航已经提出2025年达到500GWh的产能规划，还从宁德时代手中分出了一部分广汽埃安的客户订单。此外，国轩高科、蜂巢能源等二线电池厂也在奋力追赶。

    压力不仅来源于同行业的动力电池厂商，下游车企也对宁德时代的力量颇有忌惮。多位业内人士曾对证券时报·e公司记者表示，在汽车行业的供应链体系中，像宁德时代这样一家独大的情况非常少见，动力电池是整车上成本最高的零部件，车企会想法设法将其掌握在自己手中，以此会形成供应商与整车厂的一轮力量角逐。

    实际上，在去年上游原材料涨价、高端动力电池产能难求的背景下，已经有多家车企增添“二供”、“三供”来制衡供应商势力，还有车企亲自下场自研自产电池，其中不乏特斯拉、大众等全球车企巨头。

    对于接下来的股价走势，目前市场上的观点出现分歧。首创证券因看空宁德时代受到关注，首创证券认为，赛道股拥挤，形成了多杀多的局面，并将贵州茅台在2021年的高点与宁德时代在2022年的高点做类比，以贵州茅台的走势推断宁德时代在未来的走势。从拟合的情况来看，宁德时代的调整整体尚未结束，未来可能仍有20%下跌空间。在调整的过程中可能有反弹，因此建议逢高出货。

    与此相反，瑞银发布研究报告称，宁德时代已经迎来买入机会，目标价格700元。在业绩方面，瑞银认为宁德时代2021年财报高于普遍预期30%~40%，2022年仍有很大上升空间。