本报记者 李乔宇 见习记者 贺王娟
时隔173天，这场著名的“强强联合”最终以终止结束。
12月5日晚间，凯撒旅业以及众信旅游同时发布公告，称决定终止凯撒旅业通过向众信旅游全体股东发行A股股份的方式换股吸收合并众信旅游并募集配套资金。此前的6月15日，双方曾同时发布拟合并公告。
二级市场方面，似乎市场本就并不看好此次合并。截至12月3日收盘，自6月15日双方宣布推进合并以来，众信旅游股价下跌9.66%；凯撒旅业股价下跌15.04%。
凯撒旅业二股东曾投反对票
公告称，鉴于此次重大资产重组采取吸收合并的方式，涉及环节较多，且受新冠肺炎疫情以及本次交易的市场环境变化影响，继续推进本次重大资产重组事项可能面临较大不确定性风险。
“终止本次重大资产重组，是本公司在充分考虑维护公司及全体股东利益的情况下作出的决定，不会对本公司经营产生不利影响，不存在损害本公司股东特别是中小股东利益的情况”，众信旅游公告表示。
对于关注两家公司情况的投资者而言，这个结果似乎并不令人意外。6月28日，在凯撒旅业在召开董事会审议关于此次吸收合并方案时，凯撒旅业二股东海航旅游集团有限公司推荐的三名董事刘志强、陈明及徐伟对全部议案投出反对票，反对理由为“本次换股吸收合并尚处于预案阶段，需随方案的逐步推进，进一步论证研究”。
对于两家公司的合并，深交所曾发布问询函，要求凯撒旅业就相关董事进一步说明投出反对票的原因，并说明凯撒旅业第二大股东海航旅游集团有限公司对于此次换股吸收合并事项是否同公司存在重大分歧。此外，这则问询函同样强调，此次交易尚需通过反垄断经营者集中审查。
“合并只是两家公司的意愿，但可能会涉及到行业垄断。”有不愿具名的业内人士告诉《证券日报》记者，毕竟在疫情之前，无论是众信旅游还是凯撒旅业都算得上行业中的龙头。
值得一提的是，两家的背后，还有来自阿里及京东的身影，京东曾投资凯撒旅业，众信旅游亦曾高调牵手阿里。巨头间的博弈，或亦为此次合并增加了不确定性。
“垄断未必成立，因为两家公司很大一部分业务都来自境外”。深度科技研究院院长张孝荣告诉记者，此次重组不成，或许两家公司的处境都会更加艰难。随着疫情反复，出境游恢复遥遥无期，当下凯撒旅业和众信旅游需要关注的重点还是要增强融资能力，力求度过寒冬。
“当前全球跨境旅游因为疫情生意十分清淡，且未来态势因为疫情反复病毒变异并不明朗。对于国内旅游，当前国内跨省游也受到一些限制，旅游业整体不确定性较高，依赖于节假日短途游不足以支撑公司的长期可持续发展。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示，“双方业务趋势都不明朗，即使合并成功，双方未来前景依然不明朗。行业态势下行，企业必然选择收缩战线等待趋势明朗，故而放弃重组”。
疫情之下行业发展仍面临困境
旅游业全面恢复的道路仍旧道阻且长。
从行业整体情况来看，据文旅部旅游数据显示，2021年前三季度国内旅游总人次达到26.89亿，同比2020年上涨39.1%，恢复至2019年同期水平的58.5%。国内旅游总收入达2.37万亿元，同比2020年上涨63.5%，恢复至2019年同期水平的54.4%。
从业内上市公司的情况来看，前三季度上市旅企的业绩亦反映了行业维艰的现状。同花顺ifind数据显示，2021年前三季度21家旅游行业（申万二级）上市公司中11家公司归母净利润为负，占比52.38%，其中归母净利润亏损幅度前三家公司为*ST腾邦、凯撒旅业、众信旅游，分别亏损3.48亿元、2.59亿元、2.05亿元。
面对疫情的重创，已有上市公司谋求多维度布局。
在出境游还未恢复之际，众信旅游持续深耕国内旅游市场，打造高端国内游产品，拓展海南旅游市场，布局免税业务，寻求新业态的突破，缓解对于出境游过度依赖的运营风险。凯撒旅业也表示将深入推进以新零售、食品、目的地及旅游板块为核心的四轮驱动战略。另有多家众多文旅企业纷纷与电商、社交平台、网络直播及短视频等线上新经济体结合，开启和打造旅游直播、旅游带货、云旅游等新内容形式。
“相信疫情终归过去，行业依然有希望”，中国社会科学院财经战略研究院博士后龙飞在接受《证券日报》记者采访时表示，“目前整个行业也在带头去寻找新的资源，做新的整合，例如积极探索体育旅游融合发展的新思路，积极推动旅游业与航空业高质量融合发展等等。旅游企业要多元化经营，分散经营风险，‘旅游+’和‘+旅游’的战略，在旅游产业链条宽度上做延伸，在旅游服务的深度上做专业，在涉旅领域的广度上做拓展。”
（编辑 白宝玉）
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