坚定看好未来发展 恒力石化启动第三次股票回购计划

    本报记者 李勇

    恒力石化11月6日披露的《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的公告》显示，公司拟在未来12个月内以不超过35.00元/股的价格通过集中竞价方式回购公司股票，回购总金额不低5亿元，不超过10亿元，这也是公司自2018年以来的第三次股票回购计划。对此，新热点财富创始人李鹏岩认为这将有利于增强投资者信心，推动股票价值合理回归，同时也体现了公司管理层对未来发展的坚定看好。

    三次推出回购计划

    2018年，恒力石化首次推出回购计划。据公司2019年11月份披露的实施结果公告，首次回购共计8846.19万股，耗资总额12.41亿元，所回购的股份全部用于员工持股计划。

    在首次回购完成四个月之后，恒力石化又于2020年3月份启动了第二次回购计划。此次，公司拟在12个月内以不超过13元/股的价格回购不少于5亿元，不超过10亿元，所回购的股份一半用于员工持股计划，一半用于股权激励计划。

    不过第二次回购计划推出不久后，恒力石化股价上涨且持续超出回购价格上限，加之受定期报告窗口期的回购限制等多因素影响，截至回购期限届满时，公司第二次回购最终仅完成777.99万股，使用资金总额9996.13万元，并没有达到回购计划的金额下限。

    恒力石化此次推出的第三次回购计划，其回购价格上限已上调到了35元/股。

    “随着一系列大项目的顺利实施，恒力石化近年盈利能力大幅提升，股价也较前两次实施时有较大的上涨，提高回购价格上限，有利于顺利实现回购计划。”李鹏岩认为，公司数次回购的股票，都用于股权激励或员工持股计划，有助于公司进一步完善长效激励机制，调动员工积极性，促进公司健康可持续发展。

    此外，在努力经营提升公司盈利能力的同时，恒力石化还通过现金分红对投资者进行回馈。数据显示，自借壳上市以来，除2017年因重大项目建设等方面未进行利润分配以外，五年内公司已进行四次大规模现金分红。其中，2020年度向全体股东每10股派发现金红利7.70元，合计派发现金红利54.07亿元（含税），占2020年度归母净利润的为40.17%，借壳上市以来，恒力石化累计现金分红金额已超百亿元。

    前三季度业绩已接近去年全年

    在顺利投产大炼化项目并完成全产业链布局以来，恒力石化近年经营业绩也实现大幅跃升。近五年间，公司的营业收入已从2016年的192.4亿元增长到2020年的1523.73亿元，归母净利润由2016年的11.8亿元增长到2020年的134.62亿元。今年前三季度，公司实现营业收入1514.89亿元，实现归母净利润127.12亿元，已经接近去年全年的水平，继续快跑。

    “恒力石化再次回购主要还是基于公司当前良好的经营业绩和未来新材料项目投产下的持续增长预期。”有不愿具名的行业人士认为，公司始终立足主业，从聚酯纤维行业起步，逐个击破各个“卡脖子”的行业瓶颈，持续发展纤维、薄膜、塑料等化工新材料产业，同时向上游石化、炼化、煤化一体化平台迈进，具备了“大化工平台”和“新材料延伸”的体系化产业格局。

    北京特亿阳光新能源总裁祁海坤在接受《证券日报》记者采访时表示，恒力石化三次回购是对于公司自身经营发展趋势的看好，也是对于公司新产品市场潜力的长期看好。此次不超过35元/股的回购价格，也充分说明公司管理层对于自身价值的认可。祁海坤认为，双碳目标下，行业集中度会进一步增强，头部企业将强者恒强，对于龙头石化炼化企业长期发展也是利好。

    “参考公司现有公告项目，目前恒力石化在建80万吨功能性聚酯薄膜及工程塑料，其中47万吨高端功能性聚酯薄膜涉及电子电器、光学材料、半导体、新能源汽车、新型装饰、包装材料等多个领域，150万吨民用丝，45万吨可降解塑料及可降解塑料一体化配套项目，在建项目有望从2022年起分批投产，给公司业绩持续贡献成长性。”国金证券在该份研报中表示，恒力石化半年报公告全面推进各产业链的深加工，并公告在锂电、工程塑料、聚氨酯等7大产业链进行布局，逐步进入新材料以及新能源市场，大炼化龙头的一体化规模化优势相比单一环节的新能源或半导体材料企业，一旦攻克技术，也将具备明显的成本优势及综合竞争力。

    信达证券在研报中也看好公司大炼化项目持续贡献收益以及依托于“大化工”平台发展化工新材料业务，维持对恒力石化的“买入”评级。

（编辑 孙倩）