从受理到回复首轮问询历时35天 京东数科科创板上市又进一步

    京东数科科创板上市再进一步，10月16日，京东数科披露了厚达261页的首轮问询函回复文件，距其上市申请获受理过去了35天。本轮问询涉及28个大类问题，涵盖公司实际控制权、对京东集团的依赖度、三大核心业务的具体结构、同行业可比公司、政策影响等。

    业务经营不依赖京东集团

    京东数科从京东集团孵化而来，对京东集团的依赖度自然会被问及。京东数科的回复是：公司与京东集团各板块之间建立了高度战略协同和长期、稳定、互惠的商业关系，但公司业务经营并不依赖于京东集团。

    招股书显示，报告期内，除直接来自京东集团收入（占比低于30%）及来自京东集团生态的收入外，来自京东集团生态外的收入占比均超过50%且呈上升趋势，与集团相关的收入对京东数科盈利的贡献度和影响力正在逐渐降低。

    值得一提的是，对于是否与京东集团存在重大不利影响的同业竞争，京东数科表示，公司和京东集团专注于各自的业务领域，业务范围具有明显差异。但由于双方业务范围较广，在广告营销等领域存在一定重合。

    在收入模式问题上，京东数科在回复函中强调其是一家专注于服务各个领域产业客户的数字科技公司，相比于单一的产品或服务，产业客户更需要的是综合全面的解决方案。公司的业务增长的驱动因素不是单一业务模块规模的扩大，而是基于多业务模块的协同效应对客户价值的全面提升。因此，其业务规模体现为各类产业客户的数量和单个客户的平均收入。

    基于此，京东数科将金融机构数字化解决方案的客户又进一步拆分为商业银行（含消费金融公司）、非银金融业机构和其他，将商户及企业数字化解决方案的客户进一步拆分为京东集团、线上商户及企业客户、线下商户及企业客户、其他自营业务。今年上半年，商业银行客户（含消费金融公司）单客平均收入为2405.28万元，非银金融业机构单客平均收入为389.01万元。

    与蚂蚁集团不具备可比性

    由于与蚂蚁集团的部分业务具有一定的相似度，围绕两者间市场竞争的话题其实不少，首轮问询予以重点关注。在回复中，京东数科对于自身与包括蚂蚁集团在内的可比公司的模式不同做了进一步阐释。

    京东数科认为，蚂蚁集团通过一站式、中心化分发的支付宝APP提供全方位数字支付、数字金融和数字生活服务，是领先的金融科技开放平台，而京东数科B2B2C的业务模式不依赖单一的中心化分发APP，京东金融APP是公司一站式生态场景的一部分。基于一站式场景生态及开放平台，京东数科为金融机构、商户与企业、政府及其他客户提供贯穿业务数字化、应用技术数字化和基础技术数字化的全方位数字化解决方案。

    京东数科强调，公司在业务模式、发展阶段、中心化分发APP、产品和服务等方面与蚂蚁集团存在本质区别，在业务、财务等关键数据上不具备可比性。

    京东数科表示，尽管公司认为目前在中国以及全球范围内并不存在与公司全面直接竞争的企业，但在产业数字化的发展浪潮中，公司仍将面临来自数字科技领域、产业服务领域或生态场景领域提供细分业务公司的潜在激烈竞争。

    将坚持数字普惠金融理念

    招股说明书披露，监管政策变化可能对京东数科业务发展和经营成果造成不利影响，如近期发布的《最高人民法院关于修改〈关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定〉的决定》（简称《民间借贷规定》）等可能对公司开展的相关业务合作产生负面影响。这一政策风险为交易所重点关注。

    京东数科表示，公司与诸多金融机构客户合作开展业务，该等客户面临严格的监管要求。如果相关监管要求出现重大调整，可能会影响到该等金融机构与公司之间的合作。尽管相关监管政策不断变化，但公司将坚持数字普惠金融的理念，保持信贷科技开放平台的合作模式在实质上的一致性和延续性。

    对于《民间借贷规定》调整民间借贷利率的司法保护上限——1年期贷款市场报价利率（LPR）的4倍，京东数科回应称，该等规定在适用范围等具体执行方面的细则仍处于进一步明确的过程中，可能对公司与金融机构开展的相关业务合作产生影响。这一过程可能提高行业的整体合规成本，但是最终将使得风控能力优异、生态场景多元、利率普惠的头部公司从非理性竞争中脱颖而出，不会对公司的持续经营能力造成重大不利影响。