业务协同效应逐步显现 红相股份业绩稳中向好

    本报记者 李婷

    4月29日，红相股份（300427）发布2019年年报，公司去年实现营业收入13.4亿元，同比增长2.21%；归属于上市公司股东的净利润2.35亿元，同比增长2.32%；公司每股收益为0.66元。业内人士认为，在国内宏观经济持续下行的背景下，红相股份去年整体业绩保持平稳。

    值得注意的是，相比去年全年业绩的平稳，今年年初的业绩数据特别是盈利能力则呈现出“稳中向好”的态势。据公司同时披露的2020年一季度报告显示，今年前三月实现营业收入3.14亿元，同比微增1.56%；归属于上市公司股东的净利润8094万元，同比增长32.71%，加权平均资产收益率3.56%，同比增加0.7个百分点。

    关于2020年一季度业绩变化原因，公司表示，报告期内，公司各项业务稳步推进，电力、军工、铁路与轨交各板块间的协同业务经前期技术交流、市场推广等工作之后，协同效应逐步体现，协同业务收入增加。例如，孙公司中宁县银变新能源有限公司建设的100MW风力发电项目通过240验收并正式投入商业运行。孙公司盐池县华秦太阳能发电有限公司自2019年3月1日正式接收合并后，报告期内其发电收入较上年同期略有增加。

    实际上，红相股份推进的各协同业务板块中，军工领域被看作是业绩发力的关键，也是市场持续关注的想象空间。4月21日，红相股份发布公告称，拟发行股份及支付现金方式购买志良电子100%股权，向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过5.5亿元。志良电子100%股权预估值为8.6亿元。志良电子股东承诺志良电子2020年至2022年实现的净利润分别为4780万元、5736万元和6883万元。

    本次收购完成后，红相股份将在现有射频/微波器件、组件、子系统等微波混合集成电路的基础上，沿着产业链向下布局信号采集及分析、情报侦察、电子对抗等雷达电子战业务，实现向下游产业链的延伸，契合公司军工电子信息化领域相关产业的布局。目前，国内除部分军工科研院所以外，从事电子战领域的企业甚少。据了解，志良电子是国内专注于从事雷达电子战领域相关产品的公司，拥有军用电子对抗、电子侦察、电子防御和雷达模拟仿真多个产品线。同时，志良电子与红相股份子公司星波通信同属于一个产业链。

    安信证券研报认为，公司后续军工业务占比提高后将逐步成为军工电子核心标的，随着军工子公司星波通信剩余股权的并表和拟收购企业志良电子的进入，军工业务具备更高的成长性，军工利润占比2020年有望达到40%以上，后续继续提升。

    在新冠肺炎疫情影响全国经济的情况下，得益于业务多元化协同发展的成果，红相股份在开年的一季度依然能保持营收规模的稳定和较高的利润增长率，公司的盈利能力和抗风险能力均有所增强。

（编辑 张伟）