本报记者 毛艺融
由《证券日报》社有限责任公司主办，中证中小投资者服务中心有限责任公司、中国上市公司协会为支持单位，北京基金小镇投资者教育基地、东方财富、第一创业证券联合举办的第七届“5·15—5·19中小投资者保护宣传周”公益活动，于5月15日至19日在北京、上海、深圳三地盛大开启。
此次公益活动以“践行‘三投资’，筑牢‘两防范’”为主题，邀请了券商首席分析师、公益律师、上市公司代表等通过主题分享、圆桌讨论的形式，为投资者们普及投资知识，倡导理性投资、价值投资和长期投资理念，提升投资者的风险意识和自我保护能力。
5月17日，在深圳活动现场，平安基金产品研究中心产品经理薛方展以“万物皆可ETF”为主题，深入剖析了ETF的投资特性和策略，为投资者揭示了这一金融工具的投资便捷性与运作复杂性，并分享了如何通过ETF进行高效资产配置的实用建议。
平安基金产品研究中心产品经理薛方展博士在现场分享 郑凯鹏/摄
薛方展介绍，ETF具有三大核心优势：可交易性、分散化和开放式。首先，ETF可以在二级市场上像股票一样自由买卖，投资方便快捷。其次，ETF基于指数构建，投资于一篮子证券，能够有效分散风险。此外，ETF的开放式特点使其可以通过申购和赎回机制快速调整份额，便于投资者调整投资组合。
Wind数据显示，截至2025年5月15日，全市场共有1162只ETF基金，总规模4.12万亿元，其中股票型ETF即将突破3万亿元，涉及指数442只。
在现场，薛方展介绍了ETF投资配置中的常见误区。第一，拿短期的资金投资长期的高风险品种。“比如，你动用了一两个月内就要使用的资金去购买了一只长期业绩优秀的偏股产品，如果碰巧这段时间市场出现了大幅下跌，客户就不得不面临短期浮亏变成短期实亏的状况，造成永久性损失。”第二，拿长期的资金投资短期的低风险品种。薛方展表示，比如，你有一笔长期不用的钱，一直放在低风险低收益的产品中，滚动了两三年甚至更长的时间，显然这笔长期资金原本可以承受更高的风险从而取得更大的收益。
薛方展还分享了ETF的投资策略，强调投资者应根据自身的风险偏好和投资目标进行合理配置。他建议投资者在进行资产配置时，应考虑短期资金、风险备用金、高风险高收益资金以及长期稳定收益资金的比例分配。例如，根据标普家庭资产配置图谱，短期资金（3至6个月）可配置10%，风险备用金20%，高风险高收益资金30%，长期稳定收益资金40%。薛方展提醒投资者，不同类型的基金收益和风险差异较大，建议根据自身实际情况合理配置，从而提升投资体验。
在具体投资中，薛方展建议投资者关注指数的历史业绩表现、持有胜率以及指数编制方案。例如，中证A50指数在过去十年中表现优于沪深300指数，年化收益率更高，且在不同市场阶段表现稳定。同时，中证A50指数成份股均为中证三级行业龙头公司（过去一年日均自由流通市值排名第一），龙头公司具备较强溢价能力及长期竞争力。
“明确指数后，投资者选择ETF基金需要关注ETF规模、管理费率、超额收益等参考标准。”薛方展介绍，ETF规模越大，在二级市场上的交易活跃度越高，流动性越好，买卖价差相对较小，投资者能够以更平稳的市场价格进行交易，降低了交易风险。管理费率方面，以新能源汽车为例，目前该主题ETF管理费+托管费的综合费率差异较大，从20bp到60bp不等，投资者在选取投资标的时应多加留意。
此外，薛方展还介绍了ETF的套利策略，包括折溢价套利和事件套利。例如，当ETF的市场价格与内在价值出现偏离时，投资者可以通过折溢价套利获取收益；而在某些股票停牌复牌时，投资者可以通过事件套利优化投资组合。
薛方展表示，ETF作为一种高效、透明、低成本的投资工具，能够满足不同投资者的需求。其简单易用的特点让投资者能够轻松参与市场，而复杂的专业管理则由专业机构负责，确保产品的稳定运行。他也鼓励投资者根据自身情况，合理选择ETF产品进行资产配置，并关注市场动态，把握套利机会。
（编辑 张钰鹏 上官梦露）
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