本报记者 王明山
2020年刚刚拉开帷幕，A股市场快速反弹，各大类板块普遍上涨。上证指数快速站稳3000点，还是上攻3100点，这与去年四季度上证指数在2900点处长期震荡形成了鲜明的对比。在此背景下，2019年表现疲弱的周期制造板块能否一扫阴霾，重整旗鼓？
近日，天弘周期策略基金的基金经理谷琦彬在接受《证券日报》记者采访时表示：“未来随着经济触底预期逐渐增强，2020年周期制造板块有望迎来估值和业绩的双增长。站在今年的开端，我对周期制造板块的投资机会十分乐观，从各个维度来看，今年周期制造板块有较大机会上涨。”
回顾2019年在天弘周期策略基金上的操作，谷琦彬表示，他采用自下而上精选个股的思路进行投资，在周期制造板块选择了一些细分领域，从中挖掘有竞争力和壁垒的行业龙头，包括细分成长型行业中的隐形冠军，以及传统周期制造板块中有壁垒、可以长期维持竞争优势的行业龙头。从业绩表现来看，这一投资思路得到了市场的验证。
而对今年周期制造板块的看好，谷琦彬表示，这一结论来自对市场情绪、机构投资者仓位、历史估值比较等几个不同维度的判断。他具体分析称：“目前周期股的关注度较低、机构投资者对该行业的配置仓位也非常低。目前周期制造行业的PB估值百分位处在历史低位，2019年也没有经历估值提升，2020年面临较大的投资机会。”
在众多周期制造板块细分行业中，哪些行业会出现较好的投资机会？谷琦彬首先对《证券日报》记者提到了房地产竣工产业链：“过去几年房地产新开工情况超出市场预期，这会带来未来几年竣工交房比较好的景气上行周期，所以我们认为竣工产业链会在2020年迎来拐点，很多建筑建材细分领域比如瓷砖、玻璃、石膏板等都有较大的投资机会。”
另外，汽车板块也是谷琦彬看好的方向。谷琦彬表示：“汽车板块经历了前面几年的不断回落，2019年有比较强的触底回升预期，但2019年年中出台的国五/国六排放标准切换政策，使得汽车板块又经历了一轮比较彻底的去库存，触底时间延后。如今，汽车板块无论从景气上行需要还是从库存水平来看，都是比较好的配置时点。”
（编辑 才山丹）
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