公募基金、第三方销售机构大力推广资产配置

    居民财富累积催生了理财新需求，金融科技也日渐兴盛，资产配置产品在市场上越来越受关注。基金公司、第三方基金销售平台纷纷推出了相关产品。

    目前来看，基金公司正在陆续推出指数基金，做好资产配置底层资产的布局；第三方销售平台也开通资产配置窗口，引导投资。业内人士纷纷表示，资产配置有未来前景。但从目前国内发展来看，资产配置仍不完善，拓展未达预期。

    基金公司布局底层资产

    大力推广资产配置

    基金公司加大指数类基金产品的投入，发行数量逐年上升。Wind数据统计显示，截至11月9日，指数基金在2016年、2017年、2018年的发行数量分别为48只、80只、78只，占比发行数量的4.17%、8.21%、11.17%。

    基金研究人士表示，一方面，被动式指数基金策略更加清晰、规避了基金经理主动管理的不确定性，降低了风格漂移、情绪波动的影响；另一方面，指数具有较明确的风险收益特征，更有利于在大类资产配置中发挥组合优化的作用。

    与此同时，还有一大批基金公司正在积极谋划推出指数基金。据最新数据显示，截至11月9日，待审批的基金数量有58只，涉及基金公司37家。

    基金公司也在积极探索资产配置型产品。截至目前，已发行的FOF有23只，其中已成立的基金共有16只；已审批待发行的FOF有25只；待审批的FOF数量达到123只。

    从基金销售来看，多家基金公司在官网、APP等直销平台推出了基金组合、FOF专区。易方达基金开通了智选理财，推出了“波动率择时、二八轮动、二八均衡”三种策略；融通基金开通了组合定投专区，推出了“爱父母孝心定投、爱孩子亲子定投、爱自己圆梦定投”三种策略。

    理财通、天天基金网、蛋卷基金、且慢等多家第三方销售平台也在逐步加大推广资产配置。另外，还有专做智能投顾的理财魔方，推出智能组合提供投资解决方案。

    拓展未达预期

    需解决投资者需求

    多位业内人士向记者反映，目前资产配置的推广没有想象中的好，还存在不少问题需要业内共同解决。问题主要体现在基金销量、投资体验均未达到预期。

    去年开闸的FOF，首批6只基金中5只销量在20亿以上，1只发行了8亿规模。经过一段时间推广运行，第二批FOF以及养老目标FOF的发行规模普遍较小。数据显示，今年成立的9只FOF及养老目标FOF规模在2亿至4亿。Wind数据统计显示，截至11月9日，去年首批FOF中，多只产品自成立以来出现了亏损，亏损最大的达到17.34%。

    一位基金电商人士表示，该公司直销渠道开辟了基金组合专区，整体投资体验都不好。“我向其他平台了解了基金组合，绝大多数的投资者体验不太满意。”

    深圳一位业内人士表示，即使是一些大型第三方销售平台，推广资产配置都比较难。一位第三方销售平台的工作人员也表示，我们做了很多投资者教育，现在在资产配置上以投入为主。

    对此，“仔细分析客户需求，解决客户痛点，提供适合的投资方案。”理财魔方创始人马永谙提到，一些互联网平台可能希望把现金管理的客户转化为资产配置投资者。他们没有了解到复杂性、多样性的客户需求。“对有浮动投资理念的客户来说，在投资收益上，希望投资保本、投资可接受5%的亏损等等都是不一样的。”

    另外，一位基金公司电商人士认为，目前资产配置没有解决收益问题，FOF风险控制不够，也没有经历完整的牛熊市场考验。“一家基金公司直销客户高达上百万，但在资产配置方向的销售并不理想。

    在他看来，很多平台的基金组合参考了国外的策略组合方案，并没有结合A股特征，这是导致投资体验较差的重要原因。

    一位基金经理向记者表示，很多底层资产的指数基金，投资管理本身做得不好。虽然是被动型基金，但对成份股还是可以选择的。“避雷、选择真正好的投资标的是基金经理的责任。”

    “未来更需要专业化分工。”马永谙还表示，资产配置应该交由财富管理公司。在他看来，基金销售平台以快速变现为主，没有能力分析客户的需求；基金公司大都没有足够的数据分析客户需求。“互联网数据，金融解决方案，两者缺一不可。从海外经验来看，先锋领航基金做得很好，基于该公司有先进的财富管理部门。”