中国人民银行党委书记、行长潘功胜：实施好适度宽松的货币政策

    本报记者 韩昱

    “我们将继续坚持支持性的货币政策立场，实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，提供短期、中期、长期流动性安排，保持社会融资条件相对宽松。同时，继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导。”10月27日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜在2025金融街论坛年会上的主题演讲中表示。

    潘功胜就近期市场关注的几个问题进行了简要说明，包括关于适度宽松的货币政策、央行在公开市场买卖国债、数字人民币和市场化虚拟货币、研究实施支持个人修复信用的政策措施等。

    在公开市场买卖国债方面，潘功胜表示，去年，人民银行落实中央金融工作会议部署，在二级市场开始国债买卖操作。这是丰富货币政策工具箱、增强国债金融功能、发挥国债收益率曲线定价基准作用、增进货币政策与财政政策相互协同的重要举措，也有利于我国债券市场改革发展和金融机构提升做市定价能力。实践中，人民银行根据基础货币投放需要，兼顾债券市场供求和收益率曲线形态变化等情况，灵活开展国债买卖双向操作，保障货币政策顺畅传导和金融市场平稳运行。

    “今年初，考虑到债券市场供求不平衡压力较大、市场风险有所累积，我们暂停了国债买卖。目前，债市整体运行良好，我们将恢复公开市场国债买卖操作。”潘功胜表示。

    “加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系。”潘功胜表示，宏观审慎管理体系是在防范系统性金融风险中发挥积极作用的一整套制度安排。下一阶段，人民银行将重点推进四方面工作。一是强化系统性金融风险的监测和评估体系；二是完善并强化重点机构和重点领域风险防范举措；三是持续丰富宏观审慎管理工具箱，提升系统化、规范化、实战化水平；四是不断健全协同高效的宏观审慎管理治理机制。

    在宏观审慎管理工具箱方面，潘功胜介绍，经过多年实践，人民银行已积累形成了较为丰富的宏观审慎和金融稳定工具体系。针对金融机构，有系统重要性银行附加资本和附加杠杆率要求、央行金融机构评级、压力测试、杠杆率约束、逆周期资本缓冲、逆周期拨备调节、总损失吸收能力、系统重要性金融机构恢复与处置计划、存款保险风险差别费率等工具。

    针对金融市场，外汇市场有远期售汇业务风险准备金、跨境融资宏观审慎调节参数等工具。债券市场有杠杆水平、期限错配管理和窗口指导等工具。股票市场有支持资本市场稳定发展的两项货币政策工具，支持汇金公司发挥“类平准基金”作用。正在考虑的一个问题是，综合平衡维护金融市场稳定运行和防范金融市场道德风险，探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排。

    针对房地产金融领域，主要有首付比、利率、房地产贷款风险权重、居民债务收入比等工具。

    针对风险处置资源，有存款保险基金、金融稳定保障基金等，人民银行依法履行最后贷款人职责。将继续拓展丰富宏观审慎管理的工具箱，动态评估优化。

    “构建宏观审慎管理体系是一个持续推进的动态过程，也是需要各方推动、高效协同的系统工程。人民银行将认真落实‘十五五’规划要求，与各方共同努力，加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，推动经济金融高质量发展。”潘功胜表示。