重磅！个人养老金投资公募基金业务落地

    本报记者 吴晓璐

    11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》后，证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），自公布之日起施行。据悉，基金产品方面，在个人养老金制度试行阶段，优先纳入符合条件的养老目标基金。

    图片来源：证监会网站截图

    市场人士表示，个人养老金有望成为资本市场长期投资和价值投资的重要资金来源，促进资本市场高质量、健康发展。

    证监会表示，下一步将指导中国结算、基金业协会、行业机构认真落实《暂行规定》，稳妥推进个人养老金投资公募基金业务落地，更好服务于居民养老投资需求。

    优先纳入符合条件养老目标基金

    4月8日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》（国办发〔2022〕7号，以下简称《意见》），明确个人养老金参加人可自主选择购买符合规定的金融产品，金融监管部门对参与个人养老金运行金融机构的经营活动进行监管。按照《意见》要求，证监会研究起草了《暂行规定》。

    前期，证监会已就《暂行规定》向社会公开征求意见。证监会表示，各方对《暂行规定》的基本思路和主要内容总体认同，并反馈了部分意见建议。经认真研究，证监会对部分意见予以吸收采纳。

    具体来看，《暂行规定》共7章35条，主要包括四方面内容：

    一是参与机构主体运作落实高标准、严要求。基金管理人、基金托管人、基金销售机构等须配备专业团队、针对性健全内部控制及风险管理机制，确保资金闭环运行、资产安全独立，落实长期考核、长期评价要求。压实各机构在各业务环节的职责。

    二是稳慎确定参与机构及产品。基金产品方面，在个人养老金制度试行阶段，优先纳入符合条件的养老目标基金；后续及时总结经验，适时逐步纳入适合个人养老金长期投资需求的其他基金。

    记者注意到，与征求意见稿相比，《暂行规定》拓宽产品准入门槛，将养老目标基金类型由“最近4个季度末规模不低于5000万元的养老目标基金”改为“最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金”。

    此外，《暂行规定》明确，个人养老金基金名录由中国证监会确定，每季度通过中国证监会网站、基金业协会网站、基金行业平台等向社会发布。

    基金销售机构方面，为确保个人养老金基金销售业务的长期连续性和安全稳定性，对基金销售机构经营状况、财务指标、公司治理、内控机制、合规管理等方面提出较高要求。

    此外，个人养老金基金投资顾问的管理规范由证监会另行制定，相关规范出台前，暂不允许开展相关业务。

    三是加强投资者权益保护，提升业务便利性。强化投资者参与个人养老金业务的风险揭示，严格落实投资者适当性管理，顺畅投资者信息查询、投诉的渠道。针对个人养老金投资基金业务设立服务专区，一体化提供业务咨询、产品申赎、信息查询等服务，提升业务参与便利度。

    四是落实行业平台管理，加强与相关部委的监管协调。证监会授权中国证券登记结算有限责任公司建设运营基金行业平台，按要求做好与人力资源社会保障部个人养老金信息管理服务平台、相关市场机构的系统对接与数据交互，并遵守数据保密等要求。基金管理人、基金销售机构与基金行业平台做好系统对接和数据交互，按时保质报送数据。

    此外，在监管安排方面，明确证监会对相关市场机构的展业行为实施监管，并与相关部委加强监管协调，建立信息共享机制。

    专家说：

    有助于提升机构投资者占比

    数据显示，自2018年推出养老目标基金以来，目前养老目标基金共188只，总规模944亿元。其中目标日期基金177亿元，目标风险基金767亿元，持有人户数超过293万户。截至2022年9月底，成立满三年的养老目标基金平均年化收益率6.42%。

    谈及个人养老金投资公募基金落地的意义，南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，个人养老金投资公募基金实施对资本市场的意义重大，为资本市场带来长期优质资金，增加A股市场机构投资者占比，提升市场深度和广度，提高市场韧性和稳定性，促进价值投资与长期投资市场新生态的形成，进而推动我国资本市场的高质量发展。

    东方证券表示，首先，根据中保协的估算，未来十年，我国第三支柱的养老金规模预计将达到10万亿元，届时将会给资本市场带来巨量长期稳定的配置资金；其次，个人养老金除特殊情况不可提前支取，在个人养老金“长钱”入市后，将带动A股市场稳定运行，形成长期“慢牛”行情，与养老金良性互动、相互支持；最后，发展个人养老金，有助于提升资本市场中机构投资者占比，培养资本市场价值投资与长期投资理念，也有望提升A股市场的价格发现效率，提升金融市场服务实体经济的能力。

    博时基金养老金业务中心表示，从海外实践看，个人养老金能够缓解公共养老金支出压力，满足人民群众多样化养老需求，并可集中广大民众长期稳定资金，成为资本市场长期投资和价值投资的重要资金来源，促进资本市场高质量、健康发展。

（编辑 孙倩）