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美联储再度释放鹰派信号 “加息竞赛”伤害全球经济

2022-09-23 06:14  来源:上海证券报

    北京时间9月22日凌晨,美联储宣布加息75个基点,将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间。这是美联储今年以来第5次加息,也是其连续第3次加息75个基点,创下自1981年以来加息密集度最高纪录。

    随着此次加息落定,美国联邦基金利率也自2008年1月以来首次突破3%——金融危机后的低利率时代画上了句号。同时公布的美联储点阵图也传递出鹰派信号,市场解读认为,今年美联储或还会加息125个基点,直到2024年才会降息。

    当前,各发达经济体央行加息已呈“你追我赶”之势。北京时间22日晚,英国央行宣布加息50个基点至2.25%。同日,瑞士央行宣布加息75个基点。

    美联储9月加息落地

    不惜代价抑通胀,市场从此次FOMC会议上明确地感受到了这一点。美联储鲍威尔在新闻发布会上表示,坚决致力于降低通货膨胀,直至达到通胀率回到2%的目标。美联储致力于将利率调整到具有“足够限制性的”水平。

    伴随着此次加息“靴子”落地,美联储今年以来加息幅度已达到300个基点。

    同时公布的美联储最新利率点阵图也传递出鹰派信号。点阵图显示,2022年底、2023年底、2024年底,联邦基金利率预期中值分别为4.4%,4.6%、3.9%,高于市场预期。业内预计,美联储11月还会加息75个基点,直到2024年才会降息。

    不过,鲍威尔在随后的新闻发布会上意图安抚市场。他表示,未来“某个时候”放缓加息步伐是合适的,通胀预期似乎得到了很好的控制,并将在此后的逐次会议上做出利率决定。点阵图预期不代表计划或承诺。

    鲍威尔表示,美联储下次加息75个基点还是50基点,目前还没有一个定论。他强调,相当多官员倾向于在年底前只加息100个基点。

    加息尽头在何处?通胀仍是关键

    市场关切的是,美联储激进加息态势将会在何时出现拐点。

    今年以来,美国的通胀率从年初的7.5%一度上涨至6月的9.1%,创40年来的新高。其间,美联储渐进式加息3次,分别为3月加息25个基点,5月加息50个基点,6月加息75个基点。7月,美联储再次加息75个基点。

    连续大手笔加息,虽然遏制了通胀快速上涨,但未能扭转通胀高居不下的态势。最新出炉的8月CPI数据高于市场预期,就打脸了“通胀回落论”。

    嘉盛集团资深分析师JoePerry表示,当前通胀已渗透到美国经济的方方面面,波及整体商品与服务的价格。

    瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)说,如果未来几个月通胀和劳动力市场没有出现转折点,美联储很难改变其鹰派态度。

    “由于通胀和劳动力市场走势难以预测,如果数据出现正面惊喜,悲观情绪可以快速逆转,但市场估计将继续震荡。”瑞银CIO称,投资者不应因为单一数据和央行强硬的言论就贸然退出市场。

    全球央行“加息竞赛”世界经济或陷衰退

    美联储强势加息,搅动全球金融市场。

    一段时间以来,美元指数强势攀高,非美元货币应声下跌。自美联储加息以来,强势美元格局下,全球货币“伤痕累累”,其中比较典型的有:欧元兑美元频频跌破平价,日元、斯里兰卡卢比和阿根廷比索等贬值幅度更超过20%等。

    此外,以美元计价的石油、天然气等大宗商品价格飙升,使得各国进口成本飙升,输入型通胀压力加剧,债务危机和经济衰退风险“危在旦夕”。

    当下,发达经济体央行在加息幅度上你追我赶。当地时间9月20日,赶在美联储此次加息决议公布之前,瑞典央行宣布,大幅加息100个基点,这是近30年来该央行幅度最大的一次加息。

    22日,英国央行宣布加息50个基点至2.25%,这也是去年12月以来该央行第7次加息。同日,瑞士央行宣布加息75个基点,将利率从-0.25%上调至0.5%。至此,欧洲地区所有央行全部脱离了负利率。

    今年以来,在通胀高企和美联储“加息风暴”带来货币贬值的双重压力下,各国央行加息幅度屡创新高,也引发了市场对经济衰退的担忧。

    世界银行15日发布的一项研究显示,全球多国央行今年以来一直在以过去50年未曾见过的同步程度加息,这可能令世界经济陷入衰退,并给新兴市场和发展中经济体带来金融危机,造成持久伤害。

    世界银行呼吁,发达经济体应充分考虑自身货币政策调整时的外溢效应,在坚持抑制通胀努力的同时,不应诱发全球经济衰退。

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