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美联储年内连续第三次加息75个基点 影响几何?

2022-09-23 01:57  来源:证券日报

    编者按:继3月17日加息25个基点、5月5日加息50个基点、6月16日及7月28日分别加息75个基点后,9月22日,美联储宣布再次加息75个基点,将联邦基金利率目标区间上调到3%至3.25%之间。至此,美联储年内已经五次加息,累计加息300个基点,其快速激进的货币紧缩政策对人民币汇率、A股市场、国际金价、上市公司等影响几何?今日,《证券日报》记者采访多位业内人士,进行分析和解读。

    人民币不具备趋势贬值基础

    本报记者 刘琪 杜雨萌 见习记者 韩昱

    北京时间9月22日凌晨,美联储公布9月份利率决议,将联邦基金利率提升75个基点至3%-3.25%区间,创2008年以来最高水平。

    这是美联储今年以来第五次加息,也是连续第三次大幅加息75个基点,创近40年来最快加息记录。此举亦引发外汇市场震动,美元指数快速拉升,最高触及111.633,续刷2002年6月份以来新高。

    “美联储加息步伐持续超预期、其他主要发达经济体复苏节奏受扰动、市场避险情绪提升、非美元货币表现疲软等,是此轮美元上涨的规模、程度、韧性均较强的主要原因。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟对《证券日报》记者表示,短期内美元指数大概率将继续保持上行态势。

    光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也对《证券日报》记者表示,美元短期内或维持强势,但缺乏持续大幅走强基础。当前美国经济趋缓,经济衰退风险上升,美元的走强偏离基本面。

    人民币对美元汇率有所承压。据中国外汇交易中心的数据显示,北京时间9月22日,人民币对美元中间价报6.9798,大幅调贬262个基点。中间价出炉后,更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率继续走低跌破7.09,随后跌破7.10。截至北京时间9月22日15时,离岸人民币对美元汇率盘中最低触及7.1048,为2020年6月7日以来新低。

    “由于美联储激进‘收水’,美元走强,对人民币等非美货币构成一定压力。尽管人民币对美元有所贬值,但人民币对一篮子货币仍维持强势。”周茂华说,从国内基本面、国际收支、人民币汇率弹性、人民币资产长期配置价值等方面看,人民币不具备趋势贬值基础。尽管海外宏观环境变化,但人民币将继续运行在合理区间,双向波动常态化。

    在庞溟看来,考虑到当前我国宏观经济体量扩大、韧性更强,汇率市场化改革增强对外部冲击的抵御能力,金融体系自主性和稳定性更强,人民币资产吸引力增强,强势美元对我国的影响有限。同时,为更有效地应对强势美元带来的外部冲击,一方面,应继续深化人民币汇率市场化改革,增强人民币汇率弹性,加强预期管理,完善跨境融资宏观审慎管理,引导市场主体坚持“风险中性”理念,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定;另一方面,应不断深化金融双向开放,增强境内人民币资产吸引力。

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