基建投资将加码 “新基建”将带动通讯等行业市场需求

    基建补短板主题成为2019年A股投资热点。截至目前，已有11个省（区、市）发布了今年的重点项目投资计划。其中，5G、人工智能、工业互联网等“新基建”成为亮点。

    业内人士指出，2019年的着力点在于加大基建投资力度，预计全年基建投资增长10%。各地基建补短板以及新基建投资将对轨道交通、工程机械、水泥建材和5G设备等产生直接拉动作用。从目前情况看，近期部分行业订单增长明显。

    投资计划密集披露

    近期多地密集披露2019年投资计划，全年固定资产投资以及重点项目投资计划纷纷浮出水面。

    天津将加快京滨、京唐铁路建设，推进津承城际、天津至北京新机场联络线、京沪高铁二通道等项目前期工作，启动津石高速公路建设，大力发展海铁、海空、空陆联运，加密航班航线，推进国际航空物流中心建设。上海启动建设机场联络线、轨道交通崇明线。启动建设桃浦中以创新园，加快推动南大、吴淞、高桥、吴泾等整体转型区域布局新兴产业。

    多地则加大基础设施补短板建设力度。湖北深入实施综合交通三年攻坚行动，全面完成水利四大补短板工程。10亿元以上重大项目新开工270个以上，续建620个以上。重庆重点推动一批高铁、城市轨道、高速公路、水利、航空等基础设施项目，加强工业互联网、物联网等新型基础设施建设，提速三峡后续规划项目建设。

    从目前披露的情况看，各地基建项目主要包括铁路、公路、机场、水利、能源等传统基建，同时包括光纤、5G等通信领域的新型基建。

    交通银行首席经济学家连平认为，基建投资步伐加快，将对投资增速起到托底作用，基建项目执行进度会明显加快。综合判断，预计2019年基建投资增长10%，成为拉动投资的关键力量，预计固定资产投资约增长5.8%。

    “新基建”成亮点

    值得注意的是，本轮基建投资与以往相比，交通、能源、水利等传统基建着力补短板，5G、人工智能、工业互联网等“新基建”则成为稳增长和促创新并驾齐驱的重要发力点。

    2018年12月的中央经济工作会议提出，要加大基础设施补短板力度，并为基建投资提出了三个主要方向，分别是加快5G商用步伐，加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板等。

    不少地方已经作出部署。北京提出2019年将加快5G、工业互联网等新型基础设施建设；陕西提出抓好600个省级重点项目建设，加强人工智能、工业互联网、物联网、智慧城市等新型基础设施建设；广东则在项目投资计划草案中明确投资10亿元，在广州、深圳密集城区开展5G网络建设，建设基站规模超过2700个。

    海通证券分析师姜超认为，5G、人工智能、工业互联网等新基建，将带动通讯、计算机和电子等相关行业的市场需求。这些新型基础设施是制造业转型升级的关键，同时能激发更多新增需求。国内拥有较为完整的制造业产业链和庞大的内需市场，加快建设这些设施，有助于推动智能制造领域的发展。

    四条投资主线

    分析人士认为，2019年基建补短板和新基建投资力度加大，将对轨道交通、工程机械、水泥建材和5G设备投资等产生直接拉动作用。相关板块景气度向上。

    以建筑行业为例，从上市公司公告的2018年四季度经营数据看，大部分以基建施工为主的公司新签订单呈现回暖态势。其中，中国电建、葛洲坝四季度新签订单增长60%以上。基建新签订单回暖对未来基建投资回升提供了保障。

    轨道交通是基建投资重要领域。近期轨道交通项目批复重启，2018年11月以来，发改委密集批复了长春、上海、武汉的轨道交通新建规划，并上调了济南、杭州的建设规划。

    工程机械行业景气度维持高位。太平洋证券研报认为，2018年工程机械行业销量持续超预期，看好2019年上半年特别是一季度挖掘机销量；而汽车起重机和泵车等产品的增速预计更高。在行业总体平稳的基础上，工程机械龙头企业业绩弹性大，增长确定性高。

    申万宏源证券认为，水泥依然是2019年最具确定性的周期品。基建发力推动水泥需求增长。2019年将是各大区域、集团企业继续保持和加固协同关系之年，龙头企业估值具备向上修复空间。

    对于“新基建”主题的投资机会，华鑫证券认为，2019年是“新基建”主题业绩落地期，“新基建”领域投资加码是确定性事件。其中，5G基站、新核准的特高压项目等已进入建设期。相关上市公司业务量将明显增长。