电解液添加剂或迎新一轮景气周期

    本报记者 曹琦

    当前，电解液添加剂市场全面回暖，电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）价格出现联动上行，似乎迎来了新一轮景气周期。

    11月18日，多家该行业上市公司相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，电解液添加剂头部企业基本满产，主要是受储能电池、动力电池等需求快速增长以及宏观政策、行业供需变化等综合因素影响。

    近期价格暴涨

    VC是锂电池电解液中的核心添加剂。

    “在锂电池领域，VC添加剂是电解液中最重要的功能性添加剂之一，对电池的循环寿命、安全性和高温稳定性起着决定性作用。”福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示。

    近日，国内最大的电解液添加剂公司山东亘元新材料股份有限公司（以下简称“山东亘元”）突发设备故障，已正式启动全面检修并停止发货。山东亘元停产导致VC短期供给缺口扩大，推动VC11月12日单日价格飙升，当天VC报价7.75万元/吨，相较9月1日的报价4.75万元/吨已上涨63%。

    实际上，在此轮上涨前，电解液添加剂如VC产品近两年价格一直处于5万元/吨左右。近期，受益于储能需求爆发带动铁锂电池产量激增，而行业近三年无新增产能，且中小厂商因技术、环保门槛难以复产，叠加头部公司停产检修等因素，电解液添加剂价格迎来了新一轮上涨周期。

    “VC生产涉及高危化工工艺（如氯化、氟化反应），环保及安全审批严格，二、三线厂商扩产难度高，且VC复产需3个月以上爬坡期，新建产能周期长达1年。”某上市公司相关负责人表示。

    根据高工产研储能研究所调研统计，储能领域在持续高备货背景下，2025年中国储能市场出货同比增速有望超50%，市场规模将超500GWh。动力电池、储能电池等下游需求的持续增长，长期将拉动上游电解液添加剂VC和FEC的市场需求。

    头部公司扩产

    在价格上行、供应紧张的背景下，头部企业凭借产能和技术优势纷纷扩产。

    江西富祥药业股份有限公司（以下简称“富祥药业”）是国内电解液添加剂的头部公司，公司在电解液添加剂产品涉及的卤化等化学反应、物料分离、产品提纯等工艺环节方面具有丰富的经验，同时具有多个生产基地，能够联合运作。目前该公司已形成年产8000吨VC和3700吨FEC的规模化产能，通过持续工艺优化与设备改造，公司在锂电池电解液添加剂VC产品出货量、成本控制方面均位居行业前列。2024年度，该公司锂电池电解液添加剂产品出货量达6525吨，同比增长28%。

    11月17日，富祥药业在接受机构调研时表示：“公司计划通过技改等措施将VC产品产能增加至1万吨/年，预计2026年二季度改造完成。后续将视市场需求及行业产能释放等情况，将VC产品和FEC产品产能增加至2万吨/年、5000吨/年。”

    11月18日，另一头部公司浙江永太科技股份有限公司（以下简称“永太科技”）发布的公告显示，公司全资子公司内蒙古永太化学有限公司年产5000吨锂电添加剂项目试生产方案于11月17日经专家评审通过，已具备试生产条件，将开始试生产。基于此，公司电解液添加剂产品VC的产能将达到1万吨/年。

    中信建投证券研报显示，上游原材料涨价一定程度上，也反映出新能源行业景气度上升，从需求端来看，市场对新能源的需求还有很大的增量空间。