需求端持续旺盛 制冷剂市场有望维持高景气度

    本报记者 冯思婕

    受上游原材料、行业产能收缩以及下游需求增长的共同影响，近期，第三代制冷剂市场迎来强劲涨价周期。

    资料显示，第三代制冷剂主要是氢氟烃（HFCs）类物质，像R32、R134a等。这类制冷剂不含氯元素，不会破坏臭氧层，相比第二代是较为环保的替代选择。其中，R32具有较高的制冷效率和良好的系统兼容性，在家用和商用空调领域广泛应用。

    隆众资讯制冷剂分析师孙亚奇在接受《证券日报》记者采访时表示，从目前第三代制冷剂价格趋势来看，R32和R134a市场依旧表现强劲，主因年内配额紧俏且对应下游需求不减，供需“双向奔赴”，市场推动价格上涨，且成交顺利。

    据隆众资讯提供的最新数据，制冷剂R32在内贸华东现货市场主流成交价收于52000元/吨至53000元/吨出厂，年初至今价格涨幅达21%，成交向好；制冷剂R134a在内贸华东现货市场主流成交价收于48000元/吨至49000元/吨出厂，年内涨幅达18%。

    “从后市来看，制冷剂R32和R134a除有家用空调和汽车空调主力下游的强需求支撑以外，第三代向第四代跨越的过程中混配市场和刚需用量市场在逐步扩大，未来需求缺口不容小觑。”孙亚奇表示。

    我国第三代制冷剂的主流大厂主要有浙江巨化股份有限公司（以下简称“巨化股份”）、浙江三美化工股份有限公司（以下简称“三美股份”）、昊华化工科技集团股份有限公司、东岳集团有限公司、浙江永和制冷股份有限公司（以下简称“永和股份”）和广东东阳光科技控股股份有限公司等。

    第三代制冷剂价格的一路上涨，也带动了相关公司业绩大增。公告显示，今年第一季度，巨化股份归母净利润同比大增160.64%，三美股份归母净利润同比增长159.59%，永和股份归母净利润同比增长161.66%。

    方正证券在研报中提到，制冷剂是氟化工行业中规模最大、应用最广泛的细分领域之一。含氟精细化工品是氟化工行业中的小而精品种，产品壁垒和附加值高，近年来市场需求增长显著。随着新能源、电子等新兴产业的发展，其市场规模不断扩大。

    中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对《证券日报》记者表示，业内对第三代制冷剂的后续景气度及价格趋势普遍持乐观态度。

    “从供给层面看，当前制冷剂行业处于二代制冷剂加速削减、三代制冷剂配额冻结、四代制冷剂专利保护期的特殊阶段，供给受到强约束。配额冻结意味着三代制冷剂的产量被严格限制，市场上可流通的货源有限，这种供给端的紧张状况为价格上涨提供了有力支撑。同时，行业格局集中，大型企业在市场中占据主导地位，对价格具有一定的调控能力。”袁帅认为。

    进一步来看，在需求层面，下游空调和汽车行业有望保持增长趋势。空调作为制冷剂的主要应用领域之一，在夏季高温天气下，维修和更新需求旺盛，对制冷剂的需求持续增加。汽车行业随着产销量的增长，对车载制冷系统的需求也在提升，进一步拉动了制冷剂的市场需求。

    在供给强约束和需求增长的双重作用下，业内普遍认为，第三代制冷剂正处于价格上行周期，后续有望实现量价齐升，景气度持续保持高位。

（编辑 孙倩）