我国造船业新接订单量同比增超六成 西南证券：看好国内船厂盈利弹性

    本报记者 施露

    12月25日，中国船舶工业协会公布前11月数据。

    数据显示，1—11月份，我国三大造船指标同步增长，国际市场份额均超五成，行业保持良好发展态势。1—11月份，全国造船完工量3809万载重吨，同比增长12.3%。全国造船新接订单量6485万载重吨，同比增长63.8%。

    截至11月底，我国造船业手持订单量13409万载重吨，同比增长29.4%。

    根据克拉克森最新数据统计，今年11月份全球新签造船订单121艘，按接单船厂国家来看，中国船厂接获76艘，占比过半。

    西南证券表示，刚性船舶替换将进一步支撑船舶制造需求，同时全球船厂产能收紧，小于需求，有限产能下，船价转为需求定价而非供给定价，看好国内船厂在新一轮造船周期中的盈利弹性。

    我国造船业占世界市场份额超五成

    维持世界第一

    1—11月份，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的50.1%、65.9%和53.4%，三项指标均超日韩，保持世界第一。

    国内造船业维持世界第一的地位离不开全球造船市场的稳定发展。今年以来，造船市场继续保持稳定发展态势。1—11月份，世界新造船成交量突破4000万CGT，交付量连创新高，年度突破3000万CGT，手持订单同比增长16.6%。

    在全球造船业处于大周期之时，我国造船厂贡献了多数出口订单。

    根据船舶工业协会数据，1—11月份，全国出口船舶完工量3199万载重吨，同比增长12.7%；承接出口船订单6110万载重吨，同比增长72.4%。1—11月份我国船舶出口金额244亿美元，同比增长21.1%。出口船舶中，散货船、油船和集装箱船仍占主导地位。

    11月末，我国船企手持出口船订单1.26亿载重吨，同比增长37.3%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的84%、94.2%和94.6%。

    进入12月份，国内上市船企还在不断接到国际大订单。其中，江龙船艇与MoenMarinAS签订了造船合同，合同金额8922.28万元，占公司2022年度经审计营业收入的13.11%。此外，中国船舶旗下子公司与SeaspanCorporation及韩新海运公司签订了多艘10800车LNG双燃料汽车运输船新造船合同，合同总金额约14.6亿美元，合同总金额约占公司2022年度经审计营业收入的17%。

    造船大周期演绎到中期

    订单开始进入业绩兑现期

    根据中国船舶工业协会数据，1—11月份，国内船舶企业效益同比增长，74家重点监测船舶企业实现主营业务收入3723.9亿元，同比增长29.9%，利润总额164.9亿元，同比增长141%。

    此外，74家重点监测船舶企业完成工业总产值4610.6亿元，同比增长20.8%。其中船舶制造产值1991.6亿元，同比增长37.2%；船舶配套产值378.6亿元，同比增长18.9%；船舶修理产值250.9亿元，同比增长12.9%。

    新造船价格继续增长是船企盈利的前提。以克拉克森价格指数为例，今年11月份，新造船价格指数收报177.07点，同比增长9.5%，连创2009年以来的新高，较2020年价格底部上涨41.6%。

    由于新接订单造价上涨，中国船舶旗下广船国际上半年便实现了工业产值和利润“双过半”。“上半年经营接单同比增长90%，目前在手订单排至2028年。”广船国际党委副书记张庆环对《证券日报》记者介绍。

    1—11月份，以CGT计，成交船型占比份额分别为油船（24%）、散货船（22%）、集装箱船（19%）、气体运输船（20%）、其他船舶（13%）以及客船（2%）等。主力船型成交同比变化中，油船继续保持第一，同比增长324.5%；散货船增长80.1%；其他类船舶涨幅为42.3%。11月份，油、气、散三种主力船型继续引领市场增长，三者成交量占当月的份额超过70%。

    事实上，从前三季度已经披露业绩的上市船厂来看，船舶制造行业10家上市企业中8家实现盈利，4家企业净利超过1亿元。3家企业营收超过100亿元，其中，中国船舶营收496.53亿元排名第一，中国动力营收324.54亿元排名第二，中国重工营收303.02亿元排名第三。同时，中国船舶实现营业收入为496.53亿元，也创下历史新高，实现净利润25.61亿元，同比劲增超70%。

    “跟初期船厂普遍亏损不同的是，造船大周期演绎到中期，利润较高的油船和气体运输船占据主要比重，这也使得造船厂的订单开始进入兑现期，上市公司业绩也在此过程中逐渐兑现大周期的收益。”某头部券商机械行业分析师对《证券日报》记者评论道。

（编辑 乔川川）