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天然橡胶再度上涨突破15700元大关 成本上涨倒逼传统轮胎企业突围

2021-10-21 11:50  来源:证券日报网 肖伟

    本报记者 肖伟

    10月20日晚间,东方财富CHOICE终端显示,天然橡胶期货主力合约收盘时再度上涨3.73%,报收于15720元/吨,突破15700元大关。《证券日报》记者了解到,由于海外上游原料产地供应偏紧,下游轮胎出口及新能源汽车购销两旺,天然橡胶产业链萌生诸多变数,共同推高天然橡胶期货现货不断走强。有分析人士认为,成本上涨倒逼传统轮胎企业创新,电动汽车用轮胎或将成为传统企业创新的突破口。

    天然橡胶一路走强

    一代天胶能否归来

    连日来,国内市场中的天然橡胶期货主力合约持续上涨,自9月末的13000元/吨低位已上涨至10月20日夜盘的15720元/吨,上涨幅度达到20.92%。国际市场上,日本橡胶期货主力合约也持续大涨,自9月末的196日元/公斤已上涨至10月21日早盘的239日元/公斤,上涨幅度达到21.93%。

    为何国内国际市场上的天然橡胶均呈现联袂上涨格局?一位期货行业资深分析师向记者表示:“国际天然橡胶交易主要看日本天然橡胶走势,因其成交量大而代表国际主流行情方向。国内行情则是跟随日本天然橡胶波动,一方面是我们国内主产天然橡胶数额较少,主要依赖进口,另一方面是我们加工企业经历多年天然橡胶跌价,持有看淡后市的思维惯性,通常没有大规模的储备,随行就市议价采购的情况比较普遍。”

    对于本轮天然橡胶上涨行情,对方表示:“从海外市场来看,受德尔塔变种毒株影响,印尼、马来西亚、泰国等海外上游原料产地劳动力短缺,种植工、养护工、割胶工、卡车司机、物流工人均出现人手不足情况。同时,国外汽油柴油价格飙升,农用汽柴油发电机所需芯片短缺。上述三个情况叠加,造成海外天然橡胶种植园的供应呈现明显紧缩。我们预计这一偏紧运行将是常态化。”他补充:“从国内市场来看,国内云南地区经历多年天然橡胶行情低迷状态,种植户收入较低,已选择改种其他经济作物补偿收入。叠加今年大概率出现拉尼娜现象,天气灾害较多,种植户对扩大国内天然橡胶产能的积极性不高。”

    在天然橡胶上涨的同时,已有期货及股票投资机构在憧憬上一波天然橡胶的多头行情,有机构甚至喊出“一代天胶即将归来”。腾江投资首席研究员毛腾江表示:“天然橡胶这一波上涨,国内国外各有原因。上一轮天然橡胶大涨时,国内种植户大干快上扩充种植面积,造成多年价格低迷,如今仍在产能出清阶段。国际市场上,海外主要热带种植区对新冠变种冲击影响准备不足,造成被动减产,若是不能从冲击中迅速恢复,被动减产后的产能恢复期会十分漫长。橡胶树生长周期需5-6年,一旦维护不力造成成片减产,全球或将进入一个全面长期紧平衡状态。”他补充,“国内产能分散,国际预判不足,是这次天然橡胶大涨的根本原因。我们走访上市公司海南橡胶的多处种植园,头部企业依托国资平台,准备充分,规划得当,可能是这一轮价格上涨的直接受益者。”

    下游无奈跟随涨价

    电动汽车酝酿变局

    天然橡胶大涨,直接推动下游轮胎企业被动跟随涨价。据统计,包括外资轮胎企业在内,目前已有近70家轮胎企业宣布将在10月份实施新的价格政策,其中数家轮胎企业涨价会延续至11月份、12月份,涨幅为2%-5%。日前,佳通轮胎再度发布涨价通知,自10月21日起,对中国替换市场乘用车佳通品牌产品,开票价上调3%-5%。贵州轮胎在公开互动平台表示,公司根据原材料价格走势及轮胎市场供需关系变化,已决定从10月1日起上调轮胎销售价格。

    湖南长沙蓝天狮王4S店店长胡可利向记者表示:“今年我们太不顺了,跟着上游涨价,下游消费者接受不了,不跟着上游涨价,我们又承担不了涨价成本。各标号轮胎普遍库存紧张,调货困难,部分厂家也有惜售情绪,消费者对我们的服务也颇为诟病。当前情况让人十分无奈,我们真是难上加难。”

    轮胎多番提价,叠加出口利好,仍难以对冲成本上涨的影响。今年以来在股价方面,三角轮胎累计下跌12.89%,贵州轮胎下跌15.86%,佳通轮胎下跌11.61%,青岛双星下跌12.50%,走势均不尽人意。然而,在传统轮胎企业倍感压力的同时,也有黑马企业异军突起。其中,赛轮轮胎年内累计上涨117.32%,从事轮胎生产设备制造的软控股份上涨59.83%。软控股份2021年前三季度实现营业收入33.22亿元,同比增长73.30%;实现归属于上市公司股东的净利润8155万元,同比增长279.27%,研发费用同比上年增加37.41%,公司正在加大研发投入。软控培育战略新兴业务已经切入物联网、环保、新能源等领域。

    湖南大学经济与贸易学院副院长、博士生导师曹二保教授向记者分析:“成本上涨对传统企业形成倒逼态势,要求传统企业主动求新求变取得突破,未见得完全是坏事。传统燃油车轮胎产能过剩是客观事实,亟需通过技术创新寻找产能结构升级的突破口。当前,电动汽车已有一定规模,正在朝向取代燃油车的方向上迈进。上述企业主动出击抓住机遇,在电动汽车领域施展才华,不仅取得一定业绩,更获得资本市场认可。因车体结构、重量分布、操控性能等因素,电动汽车所需轮胎与传统燃油车有明显不同,随着电动汽车社会保有量不断扩大,所需轮胎更新窗口期到来,这一蓝海市场值得传统企业高度重视。”

(编辑 张明富 白宝玉)

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