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教育培训产业上市热“冷思考” 文都教育等战略转型谋上市

2021-04-21 20:49  来源:证券日报网 贾丽

    本报记者 贾丽

    近日,有消息称,在线教育品牌美术宝启动赴美IPO计划。据统计,作业帮、掌门教育、火花思维均在筹备2021年赴美上市。教育行业迎来一轮融资上市热潮。众所周知,疫情加速了在线教育等新兴教育平台的发展,同时也加速分化,培育出细分领域市场。

    近日,教培机构文都教育副总裁汪华阳接受《证券日报》记者采访时表示,疫情成为教育培训产业的转折点,催生行业多元化发展。投资机构的进入将给教育企业更多试错的机会,增强企业创新能力,但教育培训产业有其回报率慢等特殊属性,投资机构也要更加冷静。文都集团2021年将持续推动OMO战略转型,推动教培行业加快升级。

    同时,国内教育培训企业纷纷选择登陆A股,冲刺上市。近日,行动教育进行了IPO网上路演。今年初,传智教育在深交所中小板挂牌上市,被视为A股教育行业IPO第一股。汪华阳透露,文都教育在未来几年也有上市计划。

    是什么驱动教育培训这轮资本热的来临?在资本狂欢的背后,教育企业跑路、破产等现象也时有发生。热闹的背后,教育培训企业如何提升抗风险能力?资本又该进行怎样理性的思考?

    产业分化 吸引资本入局

    近日,市场上传出了美术宝启动赴美IPO的消息。而此前,火花思维拟在美国进行IPO募资5亿美元的消息也获得市场关注。今年年初,业界亦曾盛传掌门教育即将赴美上市预计募资金额超3亿美元的消息。去年底掌门教育获得超4亿美元的融资,有业内人士称该轮融资是为了上市铺路。

    事实上,2020年是中国在线教育培训行业爆发的一年,受疫情影响,线下教育培训机构纷纷线上转型,同时资本大举进入在线教育市场,进一步加剧市场竞争。

    谈及疫情对教育培训产业的影响,汪华阳表示,“疫情对教育行业可以说带来了转折性影响,很多资金链紧张的实体教育机构面临压力而顷刻倒闭,但有强健资金流又及时转型的教育机构反而寻找到更多发展机遇,线上线下快速融合发展。同时,疫情也直接带来在线教育的快速发展。”

    近两年,中国在线教育市场规模增速放缓,2019年中国在线教育市场规模为3225.7亿元,增速为28.1%。2020年,在线教育渗透率大幅度上升,在政策利好、技术成熟的推动下,市场规模达4003.8亿元,增速为24.1%。

    与此同时,考研教育等细分市场也呈现快速发展趋势。教育部数据显示,全国硕士研究生招生考试报考人数从2015年的164.9万人增加到2021年的377万人。考研升温的同时,竞争难度也随之上涨。越来越多的考生选择参加考前培训来提升自己的竞争力,从而促进了考研培训市场的发展。教育培训行业融合新技术推动产业升级已成为未来主要发展趋势。

    汪华阳表示:“近年来,依托互联网、大数据、云计算等新技术的OMO模式给教育行业带来新变化,产业和企业都在同步变革。众多教育企业都开始走线上线下融合路线。文都教育在去年就已启动OMO战略转型,在投资机构的加持下,持续加大LIVE直播平台、智能学习系统等方面的科技投入。文都近期推出了自己的OMO教学模式2.0版,将产品进一步打通和融合,同时通过大数据的整合形成对每一个学生的学情分析,提出更加有针对性和个性化的指导方案。”

    中国本土企业软权力研究中心研究员周锡冰对《证券日报》记者表示:“在疫情和转型的重大考验下,教育培训业出现了重要变革,模式和体制都在同步转变,未来线上教育的规模还将持续发展,教育培训产业将孵化出更多新市场,这让资本看到了教育培训产业巨大的发展前景和空间,吸引它们进入。不过这也给企业提供更多机遇和挑战,企业也要增强抗风险能力。”

    近年来,随着细分领域的发展,一批有特色、有清晰发展战略的教育企业迅速成长,也逐渐在各自领域崭露头角。教育培训市场群雄逐鹿的局面逐渐形成。

    中国教育培训产业的高歌猛进,也吸引着大批资本进入,一大批教育培训机构拿到风险投资,吹响扩张的号角,开始大规模地在全国开辟疆土。在资本的驱动下,兼并收购成为另一种主流。安博教育集团、巨人教育、学而思等加速收购进程,并选择赴美上市。而随着A股和港股市场的改革深入和逐渐放开,其吸引着一批教育企业回归和积极筹划上市。

    资本热狂欢过后仍需冷静

    近两年,受疫情等各方因素的影响,中国教育行业尤其是互联网教育行业进入飞速发展通道。数据显示,中国教育培训产业2020年市场突破3万亿元,中国的教育培训市场空间规模巨大,企业也在迅速扩张、壮大。

    2020年不少教育企业都试图直接登陆A股进行IPO。2021年伊始,教育企业更是加速这一步伐,市场上大量的资金涌入教育细分领域。近日,行动教育进行了IPO网上路演。今年初,传智教育在深交所中小板挂牌上市,被视为A股教育行业IPO第一股。

    疫情下,一面是众多企业被传出破产传闻,巨石达阵、优胜教育、半部论语都相继“爆雷”,市值达十亿元的学霸君也被传出破产传闻,有的则整合在资本寒冬下抱团取暖,一面是在线教育等细分教育培训产业快速发展让资本狂欢,资本家们对其不断投资加码。

    据艾瑞咨询统计,2020年教育行业累计融资1164亿元,其中在线教育融资1034亿元,占比89%。融资超过这个行业此前十年融资总和。

    在汪华阳看来,投资机构进入教育培训行业有诸多优势。“投资机构可以帮助企业突破发展瓶颈,提升生长潜力与发展空间;相较其他行业,教育培训产业资金周转率较慢,教育企业只能在有限利润范围内对抗风险,投资机构能为企业提供极端经济环境下的抗风险能力;同时,投资机构的加入会给企业带来更多创新及试错机会,并保障企业稳健发展。”

    但与此同时,部分过于追求利润的投资机构,则很快止步。汪华阳认为,教育培训行业需要3年至5年的沉淀,还要更长时间才能实现资本回报,这需要投资机构有足够的耐心,追求长期回报。“投资机构不可炒作教育题材,而是要真正扎入教育行业,尊重教育产业规律。”

    据Wind数据显示,文都教育是目前国内考研培训市场规模最大的机构之一。曾在2017年完成3828万元募资。2019年8月,文都教育获得安博凯基金的融资,融资金额并未披露,据称这是中国考研培训行业最大的一笔投资,也是安博凯基金在教育行业最大的一笔投资。

    对于是否有上市计划,汪华阳表示:“公司会进一步在产业链上下游进行拓展,未来会有上市计划,但这也是水到渠成的事。”

    “以往A股教育企业主要通过借壳或并购方式上市,现在更多企业选择市场环境较好的A股。教育培训细分市场较多,每个教育市场规模相对较小,多点分散的状态使企业商业利益又难以集中,所以还没有出现非常多规模很大的企业,但市场前景依旧广阔,资本应该理性进入。教育培训企业需进一步增强自身风险抵抗力,相关部门应加强监管,在管理上采取创新手段,比如制定收费标准、违规处理办法、分段收费、建立学员退出机制等。”北京第二外国语学院汉语学院教授潘先军对《证券日报》记者表示。

(编辑 上官梦露)

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