疫情或致中小影视企业加速出清 行业集中度有望提升

    本报记者 朱宝琛

    春节是全年票房档期中最重要的档期之一，票房占比逐年提高。统计数据显示，2016年-2019年春节档票房占一季度票房比例从2016年的21.0%上升至2019年的31.3%；占全年票房比例从6.7%上升至9.1%，春节档对全年票房增长的重要程度逐年提升。

    然而，受新冠肺炎疫情影响，2020年春节档电影集体撤档，致使春节档成为“空档”，观众观影需求被动下降。统计数据显示，2020年1月份，电影市场票房合计为20.32亿元，同比下降34.5%，创近5年来春节档所在月份票房最低值，较2019年春节档所在月份票房下降81.7%。

    “从院线影院角度看，情人节档预定上映的电影也存在撤档的可能。”东方金诚工商企业部分析师谢笑也判断。

    她进一步分析称，当前来看，全年票房受影响程度依然取决于疫情防控和风险解除时点。在疫情彻底结束之前，影院的暂停预计还会持续一段时间，疫情结束后的短期时间，消费者的回避心理还可能会继续影响观影需求。

    “预计2020年一季度院线公司盈利水平将整体下滑，2020年院线放映企业经营承压，信用风险将有所上升。”谢笑也说。

    联合信用评级有限公司工商一部王进取认为，在行业竞争激烈、单银幕产出持续下滑的大环境下，电影院线端在2020年会承受更大的压力，部分流动性储备不足的中小院线将面临一定流动性风险。

    对于电影制作方，疫情对电影制作企业的直接影响是改档导致其预期票房和现金流出现不确定性。对此，谢笑也认为，这将对中小制作企业构成较大压力。但整体来看，电影制作企业在本次疫情影响下受到的冲击或小于院线端。

    王进取认为，大银幕影片《囧妈》和《肥龙过江》的网络首播，是我国电影行业在“疫情”冲击下的特殊商业模式探索。《囧妈》通过与字节跳动的合作，提前锁定了部分投资收益。同时也说明，优质的内容制作方受本次疫情的影响有限。

    日前，中国广播电视社会组织联合会电视制片委员会、中国广播电视社会组织联合会演员委员会联合发布《关于新冠疫情期间停止影视剧拍摄工作的通知》，提出在疫情防控期间，所有影视制片公司、影视剧组及影视演员，应按照国家有关规定，暂停影视剧拍摄工作。

    而此前，亦有多个影视剧组宣布暂时停工或延期开机。

    “剧组被动停工，电视剧供给量受到限制，对不同的影视企业影响将有所分化。”谢笑也表示，对于存货量充足的头部影视剧企业来说，新剧拍摄进度的延迟有望加速存货的销售，龙头影视公司在这轮供需变化中，经营性现金回流将加速，流动性压力有望得到缓解。

    项目拍摄进度放缓将导致部分电视剧制作企业资金回流速度变慢，如当期没有存货剧目，将无法抵抗剧目拍摄延期带来的剧组固定费用提升、现金回流周期延长等困难。作为资金密集型企业，中小型电视剧企业将面临较大的资金压力。

    从需求端来看，疫情期间影院关停，大荧幕观影需求向线下电视小荧幕和线上在线视频网站转移，预计2020年电视剧行业需求端有望改善。但供给端的改善依赖于疫情防控进程的快慢，若风险解除时点偏晚，电视剧线下拍摄持续延期将加重电视剧制作企业成本控制压力。

    “经历自2018年起长达两年的行业调整期后，此番疫情的发生导致影视企业融资渠道进一步收窄，行业内持续亏损的企业增多，短期内行业整体偿债能力继续下降，信用风险上行。从中长期来看，疫情期间观众的观影需求被压制，在疫情远去之后，观影需求将得到集中释放，2021年影视行业有望触底反弹。”谢笑也表示，此外，疫情的影响导致行业内中小影视企业加速出清，行业集中度有望提升，有利于行业长期健康发展。

（编辑 上官梦露）