上海重阳集团有限公司总裁王庆：消费升级与国企改革推动市场慢牛

    王庆：谢谢张总的介绍，实在是过奖了，非常荣幸参加这个论坛的讨论。

    实际上这个环节正像刚才张总介绍的，这个环节是讨论行业和实业的。我们重阳投资是专注于二级市场的投资，我本人是更多的做一些宏观和资本市场相关的一些研究，所以我今天在这个环节参与讨论，可能更多的是起到一个抛砖引玉的作用。我先开个头，更多的主角，这几位实业企业家会有更多的真知灼见。

    我觉得中国经济在2008年全球金融危机大的背景下，中国经济也经过了长达8年，甚至是更长时间的调整。这个调整从最近两年的一些重要指标看，无论是宏观指标还是微观指标，尤其是更准确的上市公司财务数据上来看，越来越有明显的迹象表明，中国经济转型已经取得了长足的进展，而且我们通常说转型这个弯已经基本上拐过来了，这是从宏观数据上来讲，消费、投资和出口对增长的贡献，工业、服务业对增长的贡献，以及上市公司不同行业之间的财务关系，包括资本回报率等等，自上而下和自下而上的指标都很明显。在这样一个大的背景下，我们发现我们的股票市场在2016年初以来开始做出这样一个反应。从二级市场投资者来讲，也开始关注价值投资、长期投资，更重要的是大家对产业的变化，在上市公司里的体现开始成为很重要的投资主题，成为上市公司业绩表上的驱动力。

    比如我们对消费升级，对产业集中度的提升，这两个主题实际上是我们2016年来，尤其是2017年驱动股票市场，驱动那些表现优异的上市公司最重要的两个驱动力，这都跟中国经济转型密切相关。作为我们二级市场投资人来讲，我们会紧紧抓住这两个主题，在此基础上叠加了十九大以来我们党新的经济政策方向，尤其是我们认为，在消费升级产业结构升级的这两个基础上，再加上国企改革的维度，这可能是我们驱动我们资本市场2017年以来这个慢牛最重要的基本面因素，这个基本面因素，很可能在2018年还会得到比较充分的演绎。