腾讯全生态加速融入AI

    本报记者 李豪悦

    8月13日，腾讯控股有限公司（以下简称“腾讯”）公布2025年第二季度财报。第二季度，腾讯总收入为1845亿元，同比增长15%；毛利为1050亿元，同比增长22%；按非国际财务报告准则经营盈利为692亿元，同比增长18%。值得一提的是，腾讯持续加码AI战略投入。二季度研发投入同比增长17%至202.5亿元，资本开支同比增长119%至191.1亿元。自去年四季度战略加速以来，腾讯累计资本开支达831.6亿元，当期自由现金流仍保持430亿元的充裕水平。第二季度腾讯已将AI深度融入游戏、广告及社交生态，显著驱动核心业务：增值服务和营销服务保持高速增长，金融科技及企业服务明显改善，AI技术及应用正加速转化为业绩动能。

    具体来看，包含游戏业务在内的增值服务收入同比增长16%至913.7亿元。游戏业务在长青战略深化实践及AI能力驱动下，收入同比增长22%，连续三季度保持20%以上增速。其中，本土市场游戏收入为人民币404亿元，同比增长17%；国际市场游戏收入增长35%至188亿元，连续四个季度刷新历史高点。

    DataEye研究院研究总监刘尊对《证券日报》记者表示：“国内AI在游戏行业渗透率持续提升。以腾讯为代表的大厂方面，在游戏内的玩法、地图绘制、匹配机制、角色拟真等方面都有应用，特别是一些大DAU游戏的提升比较明显（比如王者荣耀里的AI虚拟队友）。而游戏外，广告素材、广告投放等方面，AI的布局也较为普遍，典型如虚拟人讲解游戏玩法。”

    腾讯还通过对混元大模型的开源吸引更多海内外游戏开发者。谈及腾讯海外市场的增长，刘尊表示，腾讯早期通过对外投资收购等资本运作方式，布局了一线游戏公司及工作室，典型如Supercell。旗下游戏通过合理的运营策略以及改革，带来了流水的高增长。

    第二季度营销服务同样表现强劲，当季收入达357.6亿元，同比增速达20%，超出行业平均水平，并实现连续十一季保持两位数同比增长。

    财报显示，该增长主要受益于AI驱动的广告平台改进及微信交易生态的提升。

    一方面，腾讯广告基于大模型技术的持续升级，构建起覆盖全链条的AI产品矩阵，实现了从广告创作、投放、推荐到效果分析全链路的优化，有效提升了广告点击率、转化率和平台的收入，为广告主创造实实在在的业绩增长。

    另一方面，微信生态的AI能力建设也在强化。微信AI搜索功能已覆盖对话框上方搜索主入口、公众号和视频号等内容生态全场景，并依托小程序实现从信息查询到服务交易的闭环体验。此外，微信小店智能客服功能、元宝AI视频号解读功能的上线，进一步提升了商家效率和用户体验。

    腾讯金融科技及企业服务业务本季明显改善，收入同比增长10%至555.4亿元。金融科技服务收入的增长受益于消费贷款服务、商业支付活动及理财服务的收入增长。

    整体来看，AI在本季发挥了重大作用。广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司CEO张毅对《证券日报》记者表示：“腾讯AI工具已从实验阶段进入规模化商用，其核心价值在于降低广告主门槛、提升ROI、激活生态流量。”