再融资新规发布
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    自2019年11月8日起再融资规则公开征求意见后,2月14日,证监会正式发布并自发布之日起施行《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》。...>>详情

    与先前规则相比,主要变化包括取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件;优化非公开制度安排,支持上市公司引入战略投资者;将再融资批文有效期从6个月延长至12个月等。>>详情

三方面优化再融资制度
新规激活定增市场

    在当前资本市场全力战"疫"的背景下,再融资新规的落地犹如"及时雨",不仅有助缓解上市公司因为疫情带来的现金流紧张问题,助力上市公司抗击疫情、恢复生产。而且,也有利于激发资本市场活力,助力实体经济高质量发展。>>详情

    目前市场上仅有九泰基金依然存续管理着定增公募基金。在再融资新规征求意见时,九泰基金总裁卢伟忠在接受《证券日报》记者采访时曾表示,定增是上市公司再融资最重要手段,政策调整就在眼前,一个更加市场化、更通畅...>>详情

券商如何看新业务机会

    相比之下,上一轮再融资规则收紧之前,2016年A股再融资承销金额可达到19532亿元之多,显然券商再融资承销及保荐业务有较大复苏空间。>>详情

    中金公司认为,再融资新政略超预期,券商、医药、科技行业影响更大。一方面本次再融资规则的完善略侧重于对创业板的制度调整和建设...>>详情

警惕冲动融资盲目并购

    新规是制度优化,并非简单地松绑,其传递给市场的其实更多的是"质量导向",上市公司并不可能利用"规则韧性"实现"发行任性"。>>详情

    业内人士分析,再融资的放宽,不少企业会加速扩产,但需要注意募投项目是否有真正扩产的需求,若造成产能过剩,或将拖累其业绩增长。该人士提示,再融资方案,还需根据自身需要合理评估,切忌因为融资环境放松而冲动融资、盲目并购。>>详情

哪些板块更受益

    国盛证券认为,从行业层面来看,科技成长类公司将从三重维度受益再融资松绑:首先,直接受益于创业板再融资松绑。负债限制取消直接利好TMT(计算机、电子、通信、传媒)、部分中游制造(机械设备、电气设备)、医药、化工。>>详情

    李湛表示,再融资新规实施前,规模居前的三个行业分别是化工、公用事业和非银金融。新规实施后,利好创业板,同时有助于提振主板,在市场中长期格局向好不变的前提下,更看好以通信、计算机、电子和传媒等为代表的成长类TMT行业。>>详情