同股不同权、H股+CDR发行、独角兽概念……小米的众多标签随着递交申请的那一刻，让中国资本市场盼望良久的拥抱新经济成为了现实。6月11日凌晨证监会网站披露了小米集团公开发行存托凭证招股说明书，这意味着小米成功吃上了“螃蟹”，第一个“吃螃蟹”的小米将给后来A股的独角兽们将提供更多的借鉴和示范意义，从小米披露的招股说明书来看，在发行CDR方面，其亮点不少，接下来我们将对小米招股说明书进行全方位的解读。
小米CDR招股书公布，新经济利器登场
6月11日凌晨，证监会披露小米集团《公开发行存托凭证并上市》文件。招股书披露，中信证券股份有限公司为本次发行的保荐机构及主承销商。至此，小米成为CDR试点的第一单申请。
CDR全称China Depository Receipts，意为中国存托凭证，由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。
申请的条件包括：高新技术产业和战略性新兴产业，市值不低于2000亿元，或最近一年营业收入不低于30亿元且估值不低于200亿；设立持续经营3年以上，最近3年内实际控制人未发生变更等。
根据已公布格式内容要求，企业向证监会递交申请文件，报请证监会核准。公开发行CDR，需要向沪深交易所提出上市申请，交易所审核同意后，双方签订上市协议。[详细]
6月11日凌晨，证监会官网披露小米集团《公开发行存托凭证》文件。小米拟在上海证券交易所上市，中信证股份有限公司为发行保荐机构及主承销商。CDR 和港股同步发行，不过小米并没有公布发行基础股票数量以及基础股票与CDR之间的转换比例......[详细]
6月11日，证监会披露小米集团公开发行存托凭证招股说明书。其中，中信证券为本次发行的保荐机构和主承销商。招股书显示，扣除发行费用后的募集资金净额预计将用作以下用途：研发核心自主产品拟投入资金占比30%；扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务（包括人工智能）等主要行业的生态链拟投入资金占比30%；全球扩张拟投入资金占比40%......[详细]
小米招股书十大关键点、五大看点需注意
同股不同权、H股+CDR发行、独角兽概念……小米的众多标签随着递交申请的那一刻，让中国资本市场盼望良久的拥抱新经济成为了现实。6月7日凌晨证监会关于CDR的9项政策出齐，同一天递交首次公开发行股票并上市的申请，第一个“吃螃蟹”的小米将给后来A股的独角兽们将提供更多的借鉴和示范意义，从小米披露的招股说明书来看，在发行CDR方面，亮点不少：
1、小米CDR的保荐机构为中信证券，拟上市地为上交所；H股上市则由高盛、摩根士丹利以及中信里昂证券联合保荐。
2、CDR募资主要用于研发核心自主产品拟投入资金占比30%；扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务（包括人工智能）等主要行业的生态链拟投入资金占比30%；全球扩张拟投入资金占比40%。[详细]
小米集团F10深度解析
记者发现，最令人关注的是小米的营收和利润情况。之前小米在香港IPO披露了其2017年经营利润为122.1亿元，经调整经营净利润为53.6亿元，净利润为亏损438.9亿元。
此次小米CDR招股书开篇“重大事项提醒”，不仅公布了2017年小米净利润为亏损438.9亿元，还新增加了一个“公司扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润”为39.45亿元。值得投资者注意的是，CDR招股书仅在第337-338页介绍了一次小米“经调整经营净利润”为53.6亿元。
证券专家解释，CDR招股书公布的“扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润”与港股招股书公布的“经调整经营净利润”，两者主要差异为：股权支付费用算不算非经常性损益，要不要扣除理财产品投资收益和政府补助等。那小米到底赚不赚钱，要看哪个数据才靠谱呢？[详细]
CDR铺路助力新经济 小米未来发展潜力
在拥抱新经济的浪潮中，中国股票市场发行制度改革迈出了历史性的一步，此前的阿里巴巴、腾讯等一批互联网企业都有意以CDR的形式回归国内。
业内人士指出，小米争做首家CDR企业，是雷军和小米自信的体现，广大中国普通投资者，也能分享到中国互联网巨头发展带来的成长价值。
有着“互联网女皇”之称的玛丽-米克尔（MaryMeeker）在2018年的互联网趋势报告中，列出了全球20大互联网公司，小米以750亿美金估值排名全球第14名。
根据艾瑞咨询数据，2017年小米收入为1，146.25亿元，同比增长67.5%，在收入超过1，000亿元且赢利的大型互联网公司中，就收入增速而言，超过了阿里巴巴、腾讯和Facebook，排名全球第一。[详细]
小米在CDR招股书中表示，坚持以中国境内证券交易所为主上市地，发行数量最终以证监会核准的CDR发行规模为准。作为CDR第一单，小米的示范作用巨大。接近小米CDR的相关人士告诉《每日经济新闻》记者，本计划凌晨1点见网的招股书，由于各方较为谨慎，凌晨5点多才披露。
此前，小米集团已经于5月3日在港提交上市申请，并将有望成为港股“同股不同权”的尝鲜者，此次又为CDR探路。从小米CDR招股书与港股招股书，也更能看到小米未来发展的方向。
据小米CDR招股书披露，小米募集资金运用方向主要在三个方面：研发核心自主产品、扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务（包括人工智能）等主要行业的生态链、全球扩张，所占比例分别为30%、30%和40%。此次全球扩张资金所用比例，高于港交所招股书所说的30%。[详细]
小米CDR招股书披露，报告期间小米智能手机收入分别为537.15亿元、487.64亿元、805.64亿元和232.39亿元。据IDC数据，2018年第一季度在全球智能手机市场同比下滑2.9%的情况下，小米手机同比增长87.8%。
根据港股招股书，截至2017年底，小米占全球消费物联网市场份额为1.7%，亚马逊和苹果均为0.9%。小米巩固了对亚马逊和苹果的领先地位。
小米手机进入了74个国家和地区，在14个海外国家和地区进入了市场前5名。以印度为例，根据IDC统计，2018年第一季度小米手机市场份额达到30.3%，连续三个季度成为印度第一。近期，小米还正式进入了法国和意大利市场，2018第一季度Canalys调研报告显示，小米欧洲市场增长率超过了999%，不到一年时间销量就成为欧洲第四，小米模式正在全球开花结果。[详细]
小米CDR发行对投资者影响
本期编辑：李波 才山丹 923239197@qq.com