创业板指连续两日走强 成长股迎来春天？

    继前日上证50指数下跌2.82%后，昨日该指数再度下跌2.76%。与此同时，创业板指逆市走高，前日和昨日分别上涨1.14%和1.55%。分析人士认为，以成长股为代表的创业板指连续两天跑赢以大盘蓝筹为代表的上证50指数，成长股的春天隐现，龙头股有望跑赢市场。

    证券时报·数据宝初步设定以下条件筛选成长股中的龙头股：2017年业绩超预期。2017年净利润或者预告净利润中值大于机构一致预测净利润；预测2017年净利润和今年净利润的机构家数均在10家以上；预测今、明两年净利润增速均超过20%。

    经筛选并剔除停牌股和次新股后，合计剩下75只股票。从行业方面来看，医药生物和计算机均有9只股票，位居首位；机械设备、房地产两大行业均有7只股票。此外，化工、有色金属、电子等行业均有4只以上股票入围。

    从机构关注度来看，贵州茅台成为机构最看好的股票。数据显示，36家机构预测贵州茅台去年净利润平均值257亿元。根据业绩预告，贵州茅台实现净利润超过264亿元，超过机构一致预测。另外，机构一致预测贵州茅台今、明两年净利润增速分别为33.33%和22.42%。

    桐昆股份、完美世界、启明星辰等个股也是机构关注度很高的股票，均有27家机构进行了业绩预测。此外，赣锋锂业、杉杉股份、美亚柏科等20多只股票均有超过20家机构进行业绩预测。

    多重因子筛选之下，这份股票名单今、明两年的成长性得到了较大的保证。但是，有些股票的市盈率相对其成长性，稍显偏低。数据显示，8只股票按照去年年报净利润或者预告净利润中值计算的市盈率，低于其今、明两年业绩平均增速的一半。其中，荣盛发展今、明两年净利润平均增速超过35%，其最新静态市盈率只有8.77倍，据此计算的PEG（市盈率相对盈利增长比率）只有0.25。另外，阳光城、贵阳银行、新城控股等个股PEG也显著偏低。

    这些PEG较低的股票，大多集中在房地产、建筑建材等行业，可能更多被看做是周期股。因此有必要从行业属性对成长股进行二次筛选，并从市值角度筛选出其中的龙头股。定位典型成长的传媒行业中的华策影视、完美世界、昆仑万维等，均是行业龙头股，其中昆仑万维的PEG最低，为0.98。

    电子行业的大族激光、蓝思科技、环旭电子等行业龙头，蓝思科技以0.67的PEG行业最低。计算机行业的二三四五、广联达、中科曙光等行业龙头，二三四五以0.62的PEG，在较大市值股票中最低。医药生物行业的华海药业、智飞生物、片仔癀等行业龙头，智飞生物PEG只有0.85，在市值较大股票中最低。

    市场表现也基本印证了上述周期与成长的划分方式。1月份以来，周期股的表现显著强于成长股。更多隶属于周期股的荣盛发展和贵阳银行等个股均涨超20%，招商蛇口、华友钴业等个股均大涨超10%。成长股反其道行之，成长属性更足的赣锋锂业、阳光电源、通威股份等个股，均大跌超20%。在成长股春天隐现的情况下，这些跌幅较大的股票能否回暖？