新三板主办券商执业质量持续提升

    日前全国股转公司披露2019年3月主办券商执业质量评价结果，共有23家主办券商涉及负面行为31条。2019年一季度，新三板主办券商执业质量评价持续提升，涉及负面行为次数较2018年同期大幅减少。新三板首次做市商评价结果近日出炉，18家做市商获做市转让经手费减免。

    负面行为次数呈下降态势

    评价结果显示，3月42家主办券商评价点值在90（含）点以上，占比42.86%；34家主办券商评价点值在80（含）-90点之间，占比34.69%；12家主办券商评价点值在70（含）-80点之间，占比12.24%；10家主办券商评价点值在70以下，占比10.21%。评价点值排名前五的主办券商分别为中泰证券、西南证券（并列第一）、联讯证券、招商证券（8.38+1.45%）、东莞证券。

    从负面行为记录情况看，推荐挂牌类负面行为共1条，占比3.17%；推荐后督导类负面行为共20.5条，占比65.08%；交易管理类负面行为共7.5条，占比23.81%；综合管理类负面行为共2.5条，占比7.94%。主要违规行为包括日常业务未严格按照相关业务指南或通知等的要求进行办理，以及前次做市申报撤销或其申报数量经成交后不足1000股的，未在5分钟内重新报价等。

    今年一季度，主办券商执业质量持续提升，记录负面行为次数整体呈下降态势，且与2018年同期相比大幅减少。2019年1-3月，全国股转公司记录负面行为分别为34条、98条、31条，涉及券商数量分别为25家、17家、23家；2018年1-3月，全国股转公司记录主办券商负面行为分别为149条、65条、104条，涉及券商数量分别为56家、32家、44家。2019年1-3月，负面行为记录数在2条以上的主办券商分别为3家、4家、2家，较2018年同期明显减少；2018年1-3月负面行为记录数在2条以上的主办券商分别为14家、3家、6家。

    根据2018年1月出台的《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法》，全国股转公司在评价主办券商执业质量同时，除记录负面行为外并设置了加点项目，主办券商在推荐挂牌企业家数、持续督导企业股票发行次数、做市股票成交量、提供重组服务、卖方研究报告等7个方面居行业前列将获得加分。2019年一季度多家主办券商获得加分，1-3月获得加分的主办券商分别为61家、63家、62家。推荐挂牌、持续督导企业发行股票成为主办券商获得加分的主要方式。

    减免做市转让经手费

    新三板做市商主体目前均为券商。全国股转公司在主办券商执业评价办法中明确，主办券商做市成交量及做市即时性指标居前的可获得加分。但从实际效果看，激励效果仍然有限。2018年10月发布的《全国中小企业股份转让系统做市商评价办法》（简称《评价办法》），对做市商单独设置了评价标准。

    具体而言，《评价办法》从做市规模、流动性提供和报价质量三个方面共设置7项评价指标，对做市商的做市行为进行多角度评价。全国股转公司对季度评价排名靠前的做市商进行不同程度的转让经手费减免，并对年度表现突出的做市商进行年度评优。其中，季度评价结果排名前5%（含）、5%-10%（含）、10%-20%（含）的做市商将分别获得100%、70%、50%的当季度做市转让经手费减免。

    2019年4月12日，全国股转公司发布了2019年一季度做市商评价结果，共有91家做市商参与评价，国泰君安等18家做市商获得做市转让经手费减免资格，合计减免做市转让经手费占2019年一季度做市商经手费总额的55.45%。

    全国股转公司相关负责人指出，《评价办法》自发布以来，对引导做市商积极做市发挥了较好效果，做市盘中日均成交金额较发布前大幅提升45%，参与做市交易投资者人数较规则发布前提升8.5%。下一步，全国股转公司将在持续开展做市商评价工作基础上，跟踪评估实施效果，不断积累经验，及时根据市场发展情况优化评价规则，助力做市制度持续健康发展。