A股早盘延续震荡 机构称零售行业有望延续回暖态势

    本报记者 姚尧

    周五（5月29日）早盘，A股市场延续震荡格局，分化特征依然明显。截至上午收盘，上证指数下跌0.37%，报4083.62点；深证成指下跌1.00%，报15704.04点；创业板指下跌1.14%，报4077.94点。沪深京三市交投保持稳健，个股明显分化，共有1934只个股实现上涨。

    图片来源：同花顺

    对于当前市场格局，有机构认为市场技术面正释放积极信号。广州市万隆证券咨询顾问有限公司研究员吴啟宏对《证券日报》记者表示：“本周四沪指走出探底回升带下影线阳线之后，加之上周五的K线构成了双针探底形态，并且出现在60日的重要均线上方，显示市场情绪正在逐步企稳，中长期投资价值逐渐显现。”

    奶酪基金投资经理李铭洛对《证券日报》记者表示：“短期看，上证指数预计震荡整固。随着6月中旬美联储议息会议结果出炉及国内稳增长政策逐步落地，市场方向有望更加明朗。中期看，A股仍处于结构性行情之中。”

    在此背景下，资金聚焦高景气防御性板块，零售板块早盘表现较为活跃。截至5月29日上午收盘，同花顺零售板块涨幅为3.71%，显著跑赢大盘。

    目前零售行业基本面亦获机构看好。联合资信评估研报表示，今年的《政府工作报告》围绕扩大内需和提振消费作出的系统部署，将从需求端、供给端以及场景和区域拓展端共同改善零售行业发展环境。在居民消费能力稳步修复、商品消费扩容升级、消费新场景持续培育和下沉市场加快挖潜的带动下，零售行业有望延续回暖态势。但同时也应看到，政策落地效果仍取决于宏观经济修复节奏、居民收入预期改善程度，预计未来零售行业将呈现总量修复与结构分化并存的特征。

    开源证券研究所研报认为，2025年，零售行业在消费理念升级与创新技术赋能的双重推动下实现稳健复苏，各细分领域呈现差异化增长态势，情绪价值成为引领市场增长的重要驱动力。展望2026年，相关投资机会可从四个方向关注。黄金珠宝，看好具备差异化产品力和消费者洞察力的黄金珠宝品牌；零售电商，看好顺应趋势变革探索的线下零售企业和AI赋能跨境电商龙头；化妆品，看好满足情绪价值和安全成分创新的国货品牌；医美，看好差异化医美产品厂商和持续并购扩张的连锁医美机构。

（编辑 上官梦露）