没有最高、只有更高！贵州茅台市值荣登A股上市公司首位 大消费领域后市如何布局？

    本报记者 徐一鸣

    没有最高，只有更高。6月23日，贵州茅台股价再次刷新记录，截至收盘，报收1474.50元/股，总市值达1.85万亿元，超越工商银行荣登A股上市公司市值首位。

    对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示：“近期，消费领域中白酒、医药、食品饮料‘三剑客'轮番表现，很多白马龙头股创出历史新高，特别是贵州茅台股价突破1470元/股，再次证明了价值投资的魅力。”

    天风证券食品饮料行业首席分析师刘畅告诉《证券日报》记者，“二季度以来，伴随国内疫情控制逐步企稳，各行业复工复产恢复有条不紊，各地方区域开始放开餐饮及小规模社交场所，白酒动销渐渐恢复。渠道环节主要以消化一季度积压库存为主，伴随少量的经销商打款补库存动作，白酒企业业绩环比将出现小幅回升，而高端白酒贵州茅台、五粮液二季度业绩仍然具备较强确定性。”

    记者通过梳理发现，在大盘持续震荡的背景下，大消费领域不仅成功穿越经济周期波动，还为投资者带来了超额回报。今年以来截至6月23日，大消费板块累计涨幅达18.03%。子板块中，医药生物板块涨幅高达65.87%、食品饮料板块涨幅达27.77%、白酒板块上涨20%以上。

    个股方面，掌阅科技股价年内累计涨幅实现翻番，日辰股份、国药股份、恒顺醋业、上海家化、山西汾酒、百联股份、双汇发展、来伊份、比亚迪、青岛啤酒、中国国旅、有友食品、海欣食品、重庆啤酒、海天味业、涪陵榨菜等个股年内累计涨逾30%。

    从机构评级来看，中国国旅、比亚迪、伊利股份、豫园股份、双汇发展、格力电器、上海家化、青岛啤酒、古井贡酒、欧派家居等个股近30日内均受到机构5次及以上给予“买入”或“增持”等看好评级，后市表现值得密切跟踪。

    表：部分大消费概念股市场表现

    大消费领域后市该如何布局？

    记者通过梳理发现，从全球各国的经济和股市历史经验来看，主要发达国家都经历过一个“大消费时代”，美国股市在60年代中期到90年代初期出现过连续20多年的消费板块跑赢整体市场。当前中国经济已经跨越人均GDP一万美元的发展阶段，重工业投资占比减少、居民消费占比提升、消费中服务占比提高。

    私募排排网未来星基金经理胡泊接受《证券日报》记者采访时表示：“基于疫情的影响，生物医药、食品饮料和白酒成了今年相对来说确定性较高的板块，也因此受到国内机构和外资青睐，成为了抱团取暖的首选品种。虽然三大板块当前估值并不便宜，但后市行情仍然还会延续，部分个股市场表现较为分化，有品牌影响力和竞争力的龙头企业优势会越来越明显，呈现出强者恒强的态势。”

    接受《证券日报》记者采访的奶酪基金创始人庄宏东认为：“高端白酒企业拥有非常好的现金流、属于内需消费品种，目前部分白酒企业估值处于合理偏高水平，需要一定时间消化估值，但长期来看，在‘少喝酒喝好酒’的趋势下，高端白酒仍是不错的投资品种。医药方面，从估值角度，总体上医药行业的整体估值处于相对高位，需要从具体公司的层面筛选投资标的。由于医药行业细分领域众多，逻辑也不尽相同。长期看好创新药和生物医药领域，建议投资者寻找估值合理的个股加大布局。”

（编辑 白宝玉 策划 张颖）