A股波动率向正常水平回归 防御转向 “高景气”农林牧渔业

    本报记者 吴珊

    上周市场形成底部企稳回升的态势，沪指自3074点以来的调整，一直受到外围市场暴涨暴跌的影响，终于在前低2646点上方止跌企稳，并重新站上2700点。

    分析人士普遍认为，由于反弹的力度不强，量能大幅萎缩，本周表现仍需观察。

    从今日盘面看，A股三大股指震荡走低，截至上午收盘，创业板指跌幅超过3%，具有防御性特征的农林牧渔行业逆市上涨1.66%。

    中金公司表示，虽然市场可能还有回调空间，但波动率可能会逐步向正常水平回归，预计行情“巨震”正接近尾声。

    在此预判下，众机构将适度参与存在补涨行情和抗跌因子的优质个股，而选股关键词正是“一看高景气、二看低估值”。

    对于农林牧渔行业机会，“高景气”就成为高频词出现在券商研报中，华西证券指出，疫情在全球快速扩散为种植业的生产活动带来阻碍，叠加草地贪夜蛾、小麦条锈病、沙漠蝗虫等病虫灾害肆虐，全球农作物产量受到较大威胁。而需求端随着国内生猪产能恢复而持续向好，种植业景气向上拐点确立。受益标的有：北大荒、苏垦农发、海南橡胶、亚盛集团、隆平高科、登海种业、雪榕生物等。

    除种植业受到一致看好外，广发证券表示，假设疫情平稳的情况下，未来两个季度供给仍难有根本改善，猪价仍将维持高位运行，猪价高点需观察后期餐饮恢复后的需求拉升，2020年二季度猪价仍有创新高的可能。上市公司整体产能恢复速度、力度均明显优于行业，将充分受益于行业高景气，建议继续重点关注行业龙头牧原股份、温氏股份、新希望、天康生物、正邦科技等。猪价高位运行下，肉禽高景气将持续，同时疫情笼罩下，白羽鸡海外引种或受影响，利好2021年鸡价预期，建议关注立华股份、圣农发展、益生股份等龙头公司。

（编辑 乔川川）